Wormhole представляє токеноміку W 2.0: що це означає для користувачів

Червоточина, протокол крос-чейн-сумісності, представив оновлення для свого рідного токена, W, що знаменує собою зміну в тому, як проект керує стимулами та розподілом цінності. Анонсована 17 вересня 2025 року, токеноміка W 2.0 базується на існуючій структурі токена, додаючи функції, спрямовані на довгострокову стабільність та участь користувачів. Хоча зміни не змінюють основну пропозицію токена та не вводять інфляцію, вони вдосконалюють механізми отримання доходу, винагород та розблокування. У цій статті розглядаються компоненти оновлення та досліджується, що це може означати для користувачів проекту, від стейкерів до розробників.

Коротка історія червоточини та жетона W

Червоточина розпочала роботу в жовтні 2020 року як міст, що з'єднує Ethereum та  Солана, спочатку підтримувана Фондом Солани. З роками вона розширилася до ширшої мультичейн-платформи, підтримуючи понад 40 блокчейнів та сприяючи передачі активів, обміну даними та додаткам у децентралізовані фінанси (DeFi), незамінні токени (NFT), та управління. Протокол використовує мережу валідаторів, відомих як Guardians, для безпечної перевірки транзакцій, зменшуючи залежність від централізованих посередників.

Токен W, власний актив Wormhole, був запущений 3 квітня 2024 року, з аірдропом 617.3 мільйона токенів серед ранніх користувачів та учасників. Розроблений як мультичейн-токен, сумісний зі стандартом SPL Solana та ERC-20 Ethereum через Native Token Transfers (NTT) Wormhole, W забезпечує управління, стейкінг для безпеки мережі та зростання екосистеми. Його загальна пропозиція обмежена 10 мільярдами, при цьому близько 4.68 мільярда перебувають в обігу на момент написання статті, що становить приблизно 47% від максимальної кількості. На момент запуску токени були розподілені за категоріями, включаючи спільноту та запуск (17%), екосистему та інкубацію (31%), стратегічних учасників мережі (11.6%), вузли Guardian (5.1%), скарбницю фонду (23.3%) та основних учасників (12%).

Оригінальна токеноміка, розроблена приблизно у 2021 році, відповідала галузевим нормам того часу, таким як щорічні обмеження на випадок різкого падіння активів для певних розподілів. Ця схема мала на меті узгодити стимули між валідаторами, розробниками та користувачами, одночасно підтримуючи бачення Wormhole щодо пов'язаної інтернет-економіки. Відтоді протокол обробив понад 60 мільярдів доларів через понад 1 мільярд кросчейн-повідомлень, обслуговуючи такі установи, як BlackRock, Apollo Global Management та Uniswap.

Розбір оновлення токеноміки W 2.0

Оновлення W 2.0, детально описане у Wormhole від 17 вересня оголошення, вводить три основні елементи без зміни ліміту в 10 мільярдів токенів та додавання інфляції. По-перше, резерв червоточин діє як стратегічний пул, де доходи від протоколів — від комісій за ончейн, переказів через портал та екосистемних додатків — накопичуються у токенах W. У міру зростання впровадження цей резерв блокує цінність, потенційно підтримуючи розширення мережі та узгоджуючи зростання з власниками токенів.

По-друге, для стейкерів, які беруть участь в управлінні, доступна цільова базова прибутковість у розмірі 4%. Винагороди, що отримуються з існуючої пропозиції, є змінними та не гарантованими, але активні користувачі можуть збільшити їх за допомогою майбутньої програми Portal Earn, яка нараховує бали за мультичейн-активність, таку як перекази. Це заохочує постійну взаємодію без створення нових токенів.

По-третє, оптимізація розблокування замінює щорічні обриви двотижневими релізами, починаючи з 3 жовтня 2025 року, для таких категорій, як вузли Guardian, розподіл спільноти, фонди екосистеми та стратегічні учасники. Цей більш плавний графік має на меті зменшити тиск на ринок від великих розблокувань, продовжуючи блокування для інвесторів та валідаторів на шість місяців, до жовтня 2028 року. Токени основних учасників переходять на двотижневі розблокування, що зберігаються в ескроу-сховищі Wormhole Foundation, зберігаючи початкові договірні умови. Казначейство фонду продовжує своє щоденне чотирирічне наділення активами.

Червоточина у 2025 році: результати та ключові віхи

Платформа Wormhole, попри волатильність свого власного токена, демонструє стабільне зростання використання. Вона стала ключовою інфраструктурою для крос-чейн діяльності, а інтеграції розширюються, включаючи стейблкоїни, такі як USDC, та токенізовані активи реального світу (RWA). Протокол зосереджений на безпеці, що підкріплюється партнерством з такими фірмами, як Google Cloud та  AMD—допомогло йому оговтатися від ранніх труднощів, зокрема 2022 подвиг що було повністю відшкодовано.

Залучення користувачів було стабільним: понад 1 мільйон унікальних гаманців взаємодіяли через такі інструменти, як Portal Bridge, обсяг якого перевищив 55 мільярдів доларів. Участь у стейкінгу зросла, особливо після запуску функцій управління, що дозволило власникам впливати на рішення щодо протоколів. Хоча коливання цін призвели до збитків деяких власників, акцент проекту на інституційному впровадженні забезпечив основу для стійкості. Аналітики зазначають, що ринкова позиція Wormhole зміцнилася, оскільки в мережі з'явилося більше блокчейнів та активів, що позиціонувало його як конкурента протоколам, таким як LayerZero.

2025 рік також приніс кілька подій для Wormhole, що підкреслило його роль у поєднанні традиційних фінансів та блокчейну. У квітні проект відсвяткував першу річницю запуску токена W, активувавши стейкінг для управління через портал Tally, що дозволило його власникам голосувати за пропозиції та ще більше децентралізувати операції. Цей крок збігся з розширенням підтримки рідних токенів W на таких блокчейнах, як Arbitrum, Optimism та... База.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Протягом року Wormhole поглиблювала зв'язки з інституційними гравцями. Вона забезпечила мультичейн-токенізацію мільярдів коштів від BlackRock, Apollo, Hamilton Lane та VanEck через Securitize, зміцнивши свій статус як рівня сумісності для RWA. У липні Wormhole приєдналася до Коаліції токенізованих активів разом з Fidelity та S&P Dow Jones Indices для просування стандартів для токенізованих активів, вартість яких перевищує 25 мільярдів доларів. У вересні відбулася співпраця, така як запуск першого у світі ліцензованого токенізованого... Індексний фонд S&P 500 (SPXA) від Centrifuge та Janus Henderson, а також розширення Диверсифікованого кредитного фонду Apollo до мережі Sei.

Серед інших ключових моментів – запуск Wormhole Settlement у лютому для проведення великих інституційних переказів на Solana та інтеграція з такими мережами, як EVM та Unichain від Hyperliquid. У майбутньому плани на четвертий квартал включають MultiGov для міжланцюгового управління DAO, повну активацію управління Wormhole та оновлення порталу з функціями монетизації. Ці кроки допомогли Wormhole обробити понад 1.2 мільярда доларів США протягом періодів високої активності, таких як вихідні виборів у США.

Що означає оновлення W 2.0 для користувачів

Для звичайних користувачів, таких як ті, хто об'єднує активи через Портал, оновлення може покращити передбачуваність. Двотижневі розблокування можуть стабілізувати динаміку пропозиції токенів, потенційно зменшуючи волатильність під час релізів. Стейкери отримують чіткіші шляхи винагороди, а базова дохідність у 4% пропонує базовий стимул для участі в управлінні, хоча користувачі повинні зазначити, що винагороди – це емісія, а не відсотки, і можуть змінюватися.

Розробники та інтегратори виграють від зосередження резерву на зростанні екосистеми, оскільки накопичена вартість може фінансувати такі інструменти, як NTT або Queries. Інституційні користувачі, які вже покладаються на Wormhole для токенізованих коштів, можуть побачити покращену узгодженість, а доходи будуть повертатися в токен. Однак участь вимагає стейкінгу, а дохідність залежить від рівня активності. Користувачам, зацікавленим у Portal Earn, слід стежити за його запуском на наявність бонусів на основі балів, що може зробити регулярні перекази більш прибутковими.

Загалом, зміни позиціонують W як більш зрілий актив, підкреслюючи корисність, а не спекуляції. Ті, хто володіє або ставить W у стейкінг, можуть отримати доступ до управління на tally.xyz, тоді як дослідники, такі як wormholescan.io, забезпечують прозорість щодо розблокувань та обігу.

Погляд у майбутнє для червоточини

Оскільки Wormhole наближається до своєї п'ятої річниці в жовтні 2025 року, оновлення W 2.0 сигналізує про прагнення розвиватися разом із мультичейн-ландшафтом. З огляду на те, що уряди, корпорації та установи все частіше запускають ончейн-продукти, роль протоколу в об'єднанні блокчейнів може розширитися. Майбутні напрямки діяльності включають збільшення обсягів передачі активів, розвиток таких продуктів, як Portal та NTT, а також залучення більшої кількості активів інституційного рівня.

Оскільки інтернет-економіка глибше об'єднується, ці вдосконалення токеноміки можуть допомогти Wormhole зберегти свої позиції, пропонуючи користувачам інструменти для участі в цьому зростанні.

джерела:

• ^{Wormhole оголошує про оновлення W Token 2.0: https://wormhole.com/blog/wormhole-announces-w-token-2-0-upgrade} 
• ^{Wormhole інтегрує Google Cloud у систему безпеки Guardian: https://wormhole.com/blog/wormhole-integrates-google-cloud-into-guardian-security-system} 
• ^{Wormhole розширює екосистему за допомогою AMD як постачальника апаратного прискорювача: https://wormhole.com/blog/wormhole-expands-ecosystem-adding-amd-as-hardware-accelerator-provider} 
• ^{Звіт Chainalysis: Злом червоточини, лютий 2022 року: https://www.chainalysis.com/blog/wormhole-hack-february-2022/}