Чому інвестори обирають біткойн-ETF від BlackRock?

Коротка відповідь: тому що це BlackRock. Найбільший у світі керуючий активами не просто запустив Bitcoin ETF. Він запустив найшвидше зростаючий ETF в історії. Станом на початок березня 2026 року iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) керує активами на суму приблизно 53 мільярди доларів, що становить близько 60% усього ринку спотових біткойн-ETF США. Загальна сума для всіх конкурентів становить близько 88.34 мільярда доларів. FBTC Fidelity поступається йому на 13 мільярдів доларів. GBTC Grayscale володіє близько 10.85 мільярда доларів. Розрив не є малим і продовжує зростати. То що ж тут насправді відбувається? Чи є IBIT технічно кращим, чи це просто гра в довіру?

Чи є реальні відмінності між спотовими ETF біткойна?

Чесно кажучи, небагато. Більшість американських спотових ETF біткойнів працюють так само. Вони зберігають справжні біткойни, які зазвичай зберігаються такими фірмами, як Coinbase, та відстежують їх спотову ціну. Без кредитного плеча, без деривативів, якщо продукт спеціально їх не додає. Механіка майже ідентична в усіх сферах.

Дещо відрізняються комісії. IBIT стягує коефіцієнт витрат 0.25%. Це не найдешевший показник. ARKB ARK 21Shares становить 0.18%, а BITB Bitwise — 0.20%. Що стосується дорогих акцій, то GBTC Grayscale все ще стягує 1.5%, що є залишком від структури до ETF.

Тож якщо існують дешевші варіанти, чому IBIT домінує? Тому що вартість — це не вся історія.

Чому довіра до бренду має таке велике значення?

BlackRock управляє трильйонами традиційних активів. Ця репутація має величезну вагу, особливо для інвесторів, які вперше заходять у криптовалюту через регульований продукт. Фінансові консультанти та установи тяжіють до IBIT, оскільки він безпосередньо підключається до традиційних брокерських платформ. Ніяких гаманців, ні бірж, ні початкових фраз. Просто тікер, який поводиться як будь-які інші акції.

Цей фактор довіри поширюється не тільки на роздрібну торгівлю. Кількість інституційних власників IBIT зросла більш ніж удвічі протягом другого кварталу 2025 року, а інвестований капітал від великих гравців збільшився вп'ятеро. Хедж-фонди та керуючі активами мільярдери розглядають IBIT як шлях найменшого опору для Біткойн експозиція без операційних проблем, пов'язаних з прямим зберіганням.

BlackRock також скористався цим імпульсом, випустивши такі наступні продукти, як iShares Bitcoin Premium Income ETF, який поєднує стратегії дохідності на основі опціонів поверх активів IBIT. Такої екосистеми продуктів не існує навколо менших конкурентів.

А як щодо ліквідності?

Саме тут масштаб IBIT створює реальну, вимірювану перевагу. Із середнім щоденним обсягом торгів, що регулярно перевищує 44 мільйони акцій, IBIT пропонує менші спреди між цінами попиту та продажу, ніж будь-який конкурент. Для інституційних інвесторів, які переміщують великі позиції, це важливо. Ви можете входити та виходити з позицій, не змінюючи ціну.

Порівняйте це з чимось на кшталт HODL VanEck на рівні $1.18 млрд під управлінням або DEFI Hashdex, який становить лише $9.44 млн. Розрив в обсягах робить менші ETF непрактичними для високочастотних або масштабних торгів. Ліквідність IBIT також підтримує торгівлю опціонами, надаючи інвесторам більше інструментів для хеджування або стратегій отримання доходу.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Цей ETF наблизився до позначки в 100 мільярдів доларів США під управлінням приблизно в п'ять разів швидше, ніж будь-який інший ETF до нього. Таке зростання підживлює себе. Більший обсяг приваблює більше трейдерів, що ще більше звужує спреди, що, своєю чергою, приваблює ще більше капіталу.

Як BlackRock створив цей лід?

Розумне ціноутворення допомогло на ранніх етапах. BlackRock скасувала комісії до 0.12% для перших надходжень у розмірі 5 мільярдів доларів або через шість місяців після запуску. Цей агресивний крок привернув увагу частини ранніх користувачів, які, можливо, поширилися серед конкурентів.

Результати говорять самі за себе. До жовтня 2025 року IBIT генерував понад 245 мільйонів доларів річних зборів, що робить його найприбутковішим ETF BlackRock. Цей дохід дає BlackRock усі підстави продовжувати наполегливо просувати продукт через свою глобальну мережу дистрибуції.

IBIT також має тенденцію поглинати капітал, коли конкуренти витрачають його. Були періоди, коли він захоплював приблизно 96% чистого обсягу ETF, купуючи еквіваленти біткойнів, поки конкуруючі фонди продавали. Ця тенденція свідчить про сильну переконаність інституційних фінансових установ, які розглядають IBIT як розподіл за замовчуванням.

Чи це просто мережевий ефект на даний момент?

Майже. Технічні відмінності між спотовими ETF біткойна незначні. Зберігачі різняться, комісії відрізняються на кілька базисних пунктів, але базовий продукт той самий: вплив спотової ціни біткойна через регульований інструмент.

IBIT відрізняється від інших маховиком BlackRock, побудованим навколо нього. Довіра до бренду приваблює криптоінвесторів-початківців. Масштаб забезпечує кращу ліквідність та чіткіше відстеження. Розподіл через кожну велику брокерську платформу робить його найпростішим варіантом для купівлі. І кожна хвиля нового капіталу підсилює всі три переваги.

Варто зазначити одну річ: учасники, які пізно почали використовувати IBIT, не встигли повною мірою скористатися перевагами. Середня дохідність, зважена в доларах США, становить приблизно 11.2% річних, порівняно з 46% дохідністю фонду з моменту його створення. Час все ще має значення, навіть з найкращим продуктом у категорії.

Для інвесторів, які хочуть мати доступ до біткойнів без складнощів самостійного зберігання, IBIT залишається вибором за замовчуванням. Не тому, що він принципово відрізняється від конкурентів, а тому, що на ринку, де довіра та доступність визначають рішення, BlackRock просто має більше і того, і іншого, ніж будь-хто інший.

джерела:

• SoSoValue — Дані про активи під управлінням у США та огляд ринку спотових біткойн-ETF
• NerdWallet — Порівняння коефіцієнтів витрат Bitcoin ETF
• стан — Траєкторія зростання IBIT та етапи розвитку активів під управлінням
• Криптовалюта — Довіра до бренду BlackRock та моделі припливу коштів до ETF
• Блок — Деталі ETF iShares Bitcoin Premium Income
• Морнінгстар — Аналіз прибутковості, зваженої у доларах, для інвесторів IBIT
• Маленький дурень — Зростання кількості інституційних власників у другому кварталі 2025 року
• Молочна дорога — Початкова стратегія скасування комісій BlackRock
• Yahoo Finance — Показники річного доходу від комісій IBIT