Що таке гіперліквідність (Hype) і як вона працює?

Гіперліквідність – це шар-1 блокчейн, спеціально розроблений для фінансових операцій, де торгова ліквідність, орієнтовані на користувачів додатки та запуски токенів об'єднані на єдиній платформі. По суті, проект спрямований на створення відкритої системи, яка обробляє всі аспекти фінансів безпосередньо в блокчейні, дозволяючи учасникам взаємодіяти без посередників. Така схема дозволяє розробникам і користувачам створювати та торгувати в єдиному середовищі, що привернуло увагу як окремих трейдерів, так і великих організацій. 

Хоча блокчейн поступово запускав свої функції основної мережі, включаючи HyperEVM на початку 2025 року, він підтримував стабільну продуктивність навіть у періоди високої ринкової активності. Власний токен проекту, HYPE, відіграє центральну роль у сприянні транзакціям та управлінню, об'єднуючи екосистему таким чином, що винагороджує активну участь.

Заснована з акцентом на продуктивність та децентралізацію, Hyperliquid вирізняється завдяки спеціально розробленим компонентам, які вирішують поширені вузькі місця у фінансах на основі блокчейну. Наприклад, її механізм консенсусу забезпечує швидке завершення угод, що має вирішальне значення для високочастотної діяльності, такої як торгівля безстроковими ф'ючерсами. У міру розвитку платформи вона враховувала відгуки своєї спільноти, що призвело до появи таких функцій, як розгортання активів без дозволу та спеціалізовані типи контрактів. Такий підхід сприяв зростанню екосистеми з інтеграціями, такими як та, що працює з... MetaMask що забезпечує легший доступ до безстрокової торгівлі безпосередньо з мобільних гаманців. Загалом, Hyperliquid надає інструменти, які роблять складні фінансові операції доступнішими.

Технічний огляд

Архітектура Hyperliquid базується на спеціальному алгоритмі консенсусу, відомому як HyperBFT, який натхненний протоколами, такими як Hotstuff, та включає оптимізації для вимог фінансового блокчейну. HyperBFT забезпечує остаточність одного блоку, що означає швидке та безповоротне підтвердження транзакцій, що підтримує акцент платформи на торгівлі в режимі реального часу. Цей консенсусний рівень лежить в основі всієї системи, обробляючи все, від мережевого зв'язку до виконання станів, без проблем із затримкою, які виникають у деяких інших блокчейнах. Наприклад, під час волатильності ринку 10 жовтня Hyperliquid... оброблена рекордні обсяги без простоїв, що демонструє надійність його конструкції.

Виконання станів на Hyperliquid поділяється на дві основні частини: HyperCore та HyperEVM. HyperCore керує власними торговими функціями, такими як безстрокові ф'ючерси та спотові книги ордерів, які прозоро виконуються в блокчейні. Наразі він підтримує до 200 000 ордерів на секунду, з постійним покращенням пропускної здатності в міру оновлень програмного забезпечення вузла. На додаток до цього, HyperEVM додає до блокчейну функціональність смарт-контрактів, сумісних з Ethereum, що дозволяє розробникам розгортати універсальні програми, які безперешкодно взаємодіють з ліквідністю HyperCore. 

HyperEVM працює за специфікаціями хардфорку Cancun, включаючи ЕІП-1559 для динамічного коригування комісій та використовує HYPE як свій газовий токен. Комісії, включаючи як базові, так і пріоритетні компоненти, спалюються для підтримки економічного балансу, при цьому базові комісії зменшують загальну пропозицію, а пріоритетні комісії надсилаються на нульову адресу. Ця інтеграція означає, що смарт-контракти можуть зчитувати стан першого рівня Hyperliquid через прекомпілії та виконувати дії через контракт CoreWriter, відкриваючи двері до інноваційних фінансових примітивів, таких як протоколи кредитування або токенізовані сховища.

Розробники отримують доступ до HyperEVM через кінцеві точки JSON-RPC, з ідентифікаторами ланцюгів, встановленими на рівні 999 для основної мережі та 998 для тестової мережі. Хоча офіційних фронтендів поки що немає, користувачі можуть підключати гаманці безпосередньо або створювати власні інтерфейси, що спрощує портування існуючих інструментів Ethereum. Відсутність блобів у хардфорку робить систему легкою, надаючи пріоритет швидкості над додатковими функціями зберігання даних. Разом ці елементи створюють блокчейн, який не тільки обробляє торгівлю великими обсягами, але й підтримує широкий спектр децентралізованих програм, усі захищені одним і тим самим протоколом консенсусу.

Детальний огляд HyperCore

HyperCore формує основу торгових можливостей Hyperliquid, повністю вбудовуючи безстрокові ф'ючерси та спотові книги ордерів безпосередньо в рівень виконання блокчейну. Кожна дія — чи то розміщення ордера, скасування його, виконання угоди чи обробка ліквідації — відбувається з тією ж остаточністю в один блок, що забезпечується HyperBFT. Ця прозорість гарантує, що всі учасники можуть перевіряти дії в режимі реального часу, зменшуючи потребу в довірі до централізованих операторів. З точки зору продуктивності, оптимізація HyperCore забезпечує значну пропускну здатність, яка продовжує масштабуватися в міру вдосконалення базового програмного забезпечення.

Однією з помітних особливостей HyperCore є підтримка гіперпозичальників (hyperps), типу безстрокового контракту, унікального для Hyperliquid. Гіперпозитори функціонують подібно до традиційних перпів, але виключають залежність від зовнішніх спотових або індексних оракулів. Натомість вони використовують восьмигодинну експоненціально зважену ковзну середню власних цін контракту для визначення ставок фінансування. Цей механізм підвищує стабільність та протистоїть маніпуляціям, особливо для активів на передзапускових етапах. 

Наприклад, якщо імпульс різко штовхає ціну в одному напрямку, ставки фінансування коригуються, щоб стимулювати зустрічні позиції протягом наступних восьми годин. Маркувальні ціни включають зважену медіану від централізованих біржових передзапускових перперів для додаткової надійності, з обмеженнями для запобігання екстремальним відхиленням — маркувальна ціна не може перевищувати 10-кратного восьмигодинного EMA, а ціна оракула обмежена чотирма середньомісячними значеннями. Після того, як базовий актив котирується на основних спотових ринках, таких як Binance або OKX, гіперперперп автоматично конвертується у стандартний перперп, збільшуючи варіанти кредитного плеча з початкового ліміту 3x. Трейдерам слід враховувати ізольовані вимоги до маржі та потенціал високої волатильності в цих контрактах.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Дизайн HyperCore також забезпечує безперешкодну інтеграцію з HyperEVM, що дозволяє смарт-контрактам використовувати його ліквідність для складніших програм. Ця синергія позиціонує HyperCore як базовий рівень для створення ефективних фінансових інструментів, де швидкість і безпека поєднуються для обробки вимогливих робочих навантажень.

Токен HYPE: токеноміка та корисність

HYPE служить власним токеном екосистеми Hyperliquid, забезпечуючи транзакції, управління та мережеву безпеку. З максимальною пропозицією, обмеженою 1 мільярдом токенів, його розподіл робить акцент на довгостроковій участі та залученні спільноти. Приблизно 38.888% пропозиції спрямовується на майбутні викиди та винагороди для учасників, тоді як 31% пішло на генезис. викидання десанту для ранніх прихильників. 

Додаткові порції підтримують зусилля команди, консультантів та розвиток екосистеми, хоча нещодавні пропозиції передбачали зменшення загальної пропозиції для підвищення стабільності та зняття жорсткого обмеження. Наразі обігу в обігу становить близько 336 мільйонів токенів, що відображає виміряний графік випусків, який дозволяє уникнути раптових перевантажень.

З точки зору корисності, HYPE функціонує переважно як газовий токен для операцій як HyperCore, так і HyperEVM. Користувачі сплачують комісії за газ у HYPE за розгортання, такі як запуск спотових активів, і ці комісії сприяють механізму викупу, де дохід від протоколу викуповує токени, потенційно підтримуючи їхню вартість з часом. 

Окрім комісій, HYPE дозволяє валідаторам здійснювати стейкінг, дозволяючи власникам брати участь у забезпеченні безпеки мережі та отримувати винагороди. Аспекти управління дозволяють власникам токенів голосувати за пропозиції, включаючи оновлення протоколів або зміни параметрів, сприяючи децентралізованому процесу прийняття рішень. Наприклад, для запуску вузла валідатора потрібно щонайменше 10 000 HYPE, а також перевірка, яка допомагає підтримувати цілісність мережі. Ця багатогранна роль робить HYPE невід'ємною частиною щоденних операцій, від простих торгів до складного виконання смарт-контрактів, одночасно заохочуючи власників до активної взаємодії з платформою.

Гіперліквідні сховища

Сховища на Hyperliquid пропонують користувачам спосіб об'єднувати кошти та дотримуватися автоматизованих торгових стратегій, вбудованих безпосередньо в HyperCore для підвищення ефективності. По суті, сховище діє як спільний гаманець, яким керує лідер — або окремий трейдер, або автоматизована система — який виконує угоди від імені вкладників. Така схема дозволяє учасникам отримувати вигоду від професійних стратегій, не керуючи позиціями самостійно, демократизуючи доступ до передових тактик, таких як маркетмейкерство або арбітраж ставок фінансування.

Існують різні типи, включаючи протокольні сховища, такі як постачальник гіперліквідності (HLP), який займається маркетмейкінгом та ліквідацією, отримуючи при цьому частку торгових комісій. Користувачі вносять стабільні активи або інші токени у сховище, а лідер розміщує їх за безстроковими угодами або спотами. Прибуток розподіляється пропорційно після сплати комісій, які зазвичай включають зниження продуктивності для лідера. Створення сховища передбачає встановлення параметрів через інтерфейс платформи, і вкладники можуть знімати кошти в будь-який час, залежно від поточних позицій. Переваги включають пасивний доступ до складних торгів, але ризики виникають через продуктивність лідера, волатильність ринку та потенційні ліквідації. Аналіз провідних сховищ показує різноманітні бази користувачів, деякі з яких залучають великі інституційні депозити, а інші - менші роздрібні, що підкреслює гнучкість системи. Сховища використовують функції HyperCore, такі як високошвидкісне виконання ордерів, для запуску стратегій, що відображають ті, що використовуються на основній DEX.

Як працює лістинг на Hyperliquid

Лістинг на Hyperliquid працює без дозволів, усуваючи такі бар'єри, як комісії чи процеси затвердження, що зустрічаються на централізованих біржах. Будь-хто може розгорнути спотовий актив, сплативши комісію за газ у HYPE, що робить процес доступним та прозорим. Розгортачі можуть отримати до 50% торгових комісій, що генеруються з їхніх пар, стимулюючи якісні додавання, водночас зберігаючи все перевіреним у блокчейні.

Для нових токенів стандарт HIP-1 сприяє запуску через голландські аукціони, де початкова ліквідність встановлюється за допомогою спільних торгів. Додаткові пари між існуючими активами також можуть розгортатися через окремі аукціони, незалежно від запуску токенів. Стабільні активи можуть кваліфікуватися як валюти котирування, якщо вони відповідають критеріям блокчейна, як це видно з того, що USDH став першим активом котирування без дозволу. Запити спільноти часто призводять до лістингів від перпів, а гіперполімери служать мостом для незапущених токенів до моменту їхньої наявності. Цей повний життєвий цикл — створення, запуск і торгівля — відбувається повністю на гіперліквідності, що дозволяє проектам переходити від ідеї до ринку без контролерів.

Розвиток екосистеми та прогноз на майбутнє

Екосистема Hyperliquid продовжує розширюватися завдяки ініціативам та партнерствам, що розвиваються спільнотою. Нещодавні доповнення включають гіперпосилання для таких активів, як Monad та Meteora, що безпосередньо реагують на внески користувачів. Платформа також розповсюдила NFT, такі як колекція Hypurr, серед ранніх учасників як знак їхньої підтримки, з 4,600 унікальними елементами, розміщеними на HyperEVM. Такі заходи, як бесіди біля каміна на Token2049, висвітлювали такі теми, як зростання екосистеми та стейблкоїни, залучаючи зацікавлену аудиторію.

Прагнення Hyperliquid до продуктивності та відкритості створює гарні умови для ширшого впровадження. Інтеграція з такими інструментами, як MetaMask, та постійна оптимізація гарантують, що він залишається життєздатним варіантом для трейдерів та розробників.

джерела:

• _{Документація щодо гіперліквідності: https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs}
• _{Огляд EIP-1559 (Binance Academy): https://www.binance.com/en/academy/glossary/eip-1559}