Що таке стейблкоїн USDe від Ethena Labs?

Ethena Labs представила USDe, синтетичний долар, розроблений для забезпечення масштабованого та крипто-орієнтованого рішення для стабільного зберігання вартості та транзакцій. Давайте дізнаємося більше про стейблкоїн та про те, як він працює.

Розуміння USDe: основи

Доларів США – це синтетичний стейблкоїн, забезпечений заставою у формі Етереуму (ETH) та Біткоїна (BTC). На відміну від традиційних стейблкоїнів, таких як USDC або USDT, які прив'язані до фіатних валют і залежать від резервів, що зберігаються в банках, вартість USDe підтримується за допомогою механізму, відомого як дельта-хеджування. Цей метод передбачає використання деривативів для управління ризиком, пов'язаним з коливаннями вартості застави.

Основна ідея USDe полягає в тому, щоб забезпечити стабільність його вартості, незважаючи на волатильність ринку. 

Займаючи короткі позиції щодо деривативів Ethereum або Bitcoin, USDe може компенсувати потенційні втрати, спричинені коливаннями цін. Такий підхід допомагає підтримувати прив'язку синтетичного долара до його вартості, забезпечуючи його стабільність та надійність для користувачів.

Наприклад, на таких платформах, як Binance, BitMex та Deribit, USDe динамічно регулює свою експозицію, продаючи деривативи Ethereum, коли Ethereum використовується як забезпечення. 

Стабільність USDe додатково підтримується «Інтернет-облігаціями» – унікальною концепцією, що поєднує дохід від заставних активів, таких як Ethereum, з фінансуванням та базисним спредом від безстрокових та ф'ючерсних ринків. Це криптовалютне рішення в блокчейні має на меті створити стабільний інструмент, деномінований у доларах, який не залежить від традиційної банківської інфраструктури.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Ethena Labs нещодавно представила ENA, токен управління, для подальшої децентралізації контролю над екосистемою USDe. Токен ENA дозволяє власникам брати участь у процесі прийняття рішень, пов'язаних з розвитком та управлінням USDe.

Розширення мережі Solana

З моменту свого запуску в лютому, USDe був доступний у мережі Ethereum. Нещодавно Ethena Labs розширений свій охоплення, запустивши USDe в мережі Solana. Цей крок дозволяє користувачам взаємодіяти з кількома DeFi-додатками на Solana, такими як KaminoFinance, Orca, Drift та Jito.

На цих платформах USDe можна використовувати різними способами: забезпечуючи ліквідність, служачи заставою для маржинальної торгівлі або заробляючи винагороди у вигляді Ethena Sats, які згодом можна обміняти на токени ENA. Очікується, що ця інтеграція в Solana покращить ліквідність та можливості запозичень в екосистемі Solana DeFi.

Важливим майбутнім рішенням є те, чи можна використовувати Solana (SOL) як забезпечення для позик у USDe. Голосування для визначення цієї можливості очікується наступного тижня. Ethena Labs планує поступово вводити короткі позиції SOL через обмежені історичні дані щодо ставок фінансування SOL порівняно з Ethereum.

Критика та захист

Хоча USDe отримав похвалу за свою високу дохідність та інноваційний підхід, він також зіткнувся з критикаДеякі скептики ставлять під сумнів довгострокову стійкість синтетичного долара, враховуючи його залежність від складних фінансових механізмів та ринкової динаміки. 

Однак засновник Ethena Labs Гай Янг захистив USDe, наголосивши, що його дохідність «підлягає публічній перевірці» та отримана з легітимних джерел.