Vanguard приймає криптовалютні ETF після років опору: що це означає для користувачів?

Група «Авангард», велика компанія з управління активами з активами під управлінням (AUM) на суму близько 8 трильйонів доларів США та понад 50 мільйонами клієнтів, з 2 грудня 2025 року почала дозволяти своїм брокерським клієнтам торгувати певними криптовалютними біржовими фондами та взаємними фондами. 

Ця зміна політики, оголошена 1 грудня, скасовує попередні обмеження компанії щодо таких продуктів і надає користувачам доступ до регульованого впливу активів, таких як Біткойн та  Ethereum через знайомі інвестиційні інструменти. 

Для інвесторів це означає легшу інтеграцію цифрових активів у портфелі без прямого зберігання. Однак це відбувається на тлі постійної волатильності ринку, включаючи нещодавнє значне падіння загальної вартості криптовалют з початку жовтня 2025 року. На момент написання статті... загальна капіталізація криптовалютного ринку становить 2.94 трильйона, що значно падає з історичного максимуму в 4.20 трильйона. 

Яка була позиція Vanguard щодо криптовалют? 

Vanguard вже давно дотримується обережного підходу до криптовалют, дотримуючись інвестиційних принципів, встановлених її засновником Джоном Боглом, який наголошував на низьковитратних, диверсифікованих стратегіях, заснованих на історичних даних. 

У січні 2024 року Комісія з цінних паперів та бірж США схвалила перші спотові ETF на біткойн, але Vanguard вирішила не пропонувати їх на своїй платформі. Компанія також заблокувала доступ до існуючих ETF на ф'ючерси біткойна, заявивши, що ці активи є занадто волатильними та спекулятивними для її клієнтської бази. Це рішення контрастувало з діями конкурентів, таких як BlackRock та Fidelity, які швидко запустили та просували спотові продукти біткойна.

 

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Опір зберігався протягом 2024 та 2025 років, навіть коли спотові Ethereum ETF отримали схвалення в середині 2024 року. Політика Vanguard забороняла клієнтам торгувати цими інструментами, що призвело до критики з боку деяких користувачів, які шукали більше варіантів. Керівники фірми неодноразово висловлювали занепокоєння щодо ризиків ліквідності та відповідності довгостроковим інвестиційним цілям. 

Деталі зміни політики

Нова політика дозволяє торгівлю ETF та взаємними фондами, які в основному містять окремі криптовалюти, включаючи Bitcoin, Ethereum, XRP та СоланаЦі продукти повинні відповідати критеріям Vanguard щодо відповідності нормативним вимогам та ліквідності, відповідно до того, як фірма управляє іншими непрофільними активами, такими як золоті ETF. Однак. кошти, прив'язані до мемкоїнів, такі як ті, що базуються на Dogecoin або Pepe, залишаються обмеженими через вищий рівень спекуляцій.

Компанія Vanguard чітко заявила, що не має найближчих планів запускати власні криптовалютні ETF чи пайові інвестиційні фонди. Ендрю Каджескі, керівник відділу брокерських послуг та інвестицій Vanguard, зазначив у своїй заяві, що ці продукти продемонстрували стійкість: «Крипто ETF та пайові фонди довели свою стійкість у періоди ринкової волатильності, показуючи очікувані результати та підтримуючи ліквідність». Ця оцінка відбулася після значної події на ринку в жовтні 2025 року, коли криптовалютні ETF зафіксували щотижневий приплив у розмірі 5.95 мільярда доларів. 

Спотові ETF біткойнів накопичили активи під управлінням приблизно на 125 мільярдів доларів до кінця 2025 року, при цьому iShares Bitcoin Trust компанії BlackRock утримував близько 70 мільярдів доларів після коригування на нещодавні коливання. Спотові ETF Ethereum досягли майже 18 мільярдів доларів активів під управлінням за той самий період. 

Ці цифри підкреслюють зростаючий інституційний інтерес, причому такі організації, як Goldman Sachs, повідомляють про 1.4 мільярда доларів у активах Bitcoin ETF та Гарвардський фонд виділяє 443 мільйони доларів на аналогічні продукти.

Що спонукало до зміни політики?

Зміна політики збігається зі зміною керівництва у Vanguard. У липні 2024 року Салім Рамджі обійняв посаду головного виконавчого директора, що стало першим випадком, коли компанія призначила зовнішнього кандидата на цю посаду. Рамджі раніше очолював підрозділ iShares BlackRock, контролюючи запуск iShares Bitcoin Trust, серед інших ETF. Його досвід у блокчейні та управлінні ETF був названий одним із факторів, що вплинув на переоцінку Vanguard доступу до криптовалют.

Під керівництвом Тіма Баклі Vanguard посилила свою позицію проти криптовалют, наголошуючи на інвестуванні, заснованому на доказах, а не на спекулятивних тенденціях. Підхід Рамджі, схоже, надає пріоритет реагуванню на попит клієнтів, водночас дотримуючись основних стандартів фірми. Цей внутрішній зсув у поєднанні із зовнішніми регуляторними змінами, такими як послаблення нагляду SEC за певними крипто-ETF, сприяв оголошенню у грудні.

Як це впливає на клієнтів Vanguard?

Для клієнтів брокерських компаній Vanguard ця зміна забезпечує регульований шлях до криптовалютного впливу без необхідності прямого управління гаманцями або біржових рахунків. Користувачі тепер можуть торгувати спотовими біткойн-ETF, такими як iShares Bitcoin Trust від BlackRock, та фондами на основі Ethereum, інтегруючи їх у існуючі портфелі поряд з традиційними акціями та облігаціями. Це може зацікавити роздрібних інвесторів, які прагнуть диверсифікації, особливо враховуючи, що ETF XRP та Solana набувають популярності завдяки своєму потенціалу в платіжних системах та додатках для смарт-контрактів.

Ранні реакції на таких платформах, як X, свідчать про інтерес користувачів, особливо до ETF XRP, які деякі описують як створення нових точок входу для цих токенів. Однак клієнти повинні враховувати, що Vanguard розглядає їх як непрофільні інвестиції, що підпадають під ті ж правила транзакцій, що й інші ETF. 

Загалом, рішення Vanguard може вплинути на традиційні фінансові сектори. З огляду на його клієнтську базу, цей доступ може спрямувати додаткові мільярди на ринок, покращуючи ліквідність та цінову стабільність таких активів, як Bitcoin та Ethereum. Якщо показники ETF залишатимуться високими протягом наступних шести-дванадцяти місяців, а регулятори, такі як SEC та CFTC, нададуть чіткіші вказівки, Vanguard може переглянути свою позицію щодо розвитку власних криптовалютних фондів. Наразі політика зосереджена на пропозиціях третіх сторін, які довели ліквідність у періоди нестабільності.

Заключні думки

Допуск Vanguard криптовалютних ETF являє собою виважене коригування інвестиційної бази, надаючи клієнтам доступ до флагманських криптопродуктів, виключаючи при цьому більш спекулятивні варіанти, такі як мемкоїни. 

Цей зсув, зумовлений новим керівництвом та підтриманий продемонстрованою ліквідністю ETF, відповідає попиту користувачів на ринку, на якому спотові активи Bitcoin становили 125 мільярдів доларів. Інвесторам рекомендується оцінювати ці варіанти з точки зору особистої толерантності до ризику, враховуючи постійну волатильність, таку як падіння на 1 трильйон доларів наприкінці 2025 року. 

джерела:

• Звіт Bloomberg - Vanguard тепер дозволить криптовалютні ETF на своїй платформі
• авангардний - Інформація та аналітика компанії
• Yahoo Finance - Vanguard скасовує річну заборону на криптовалюту
• Прес-реліз Vanguard - Призначення Саліма Рамджі генеральним директором