Чи використовують США стейблкоїни для девальвації свого боргу в розмірі 37 трильйонів доларів?

Уряд США є не використовуючи відкрито стійкі копії знецінити його Борг становить 37 трильйона доларів, але зростають спекуляції щодо того, як цифрові активи, прив'язані до долара, можуть вписатися в управління боргом. 

A стверджувати від Антона Кобякова, старшого радника президента Росії Володимира Путіна, знову розпалило дебати. Він стверджує, що Вашингтон навмисно впроваджує криптовалюту та золото у світову фінансову систему, щоб «переписати правила» та полегшити своє величезне боргове тягар.

Поки що немає жодних доказів того, що США знецінюють свій борг за допомогою стейблкоїнів. Однак як урядові ініціативи, так і думки експертів показують, що стейблкоїни стають центральним інструментом фінансової стратегії США.

Масштаб боргу США

Сполучені Штати накопичили понад 37 трильйонів доларів державного боргу, що дорівнює 107 984 доларам США на громадянина та 323 051 доларам США на платника податків. Витрати випереджали доходи протягом десятиліть, причому $ 1.83 трлн дефіцит бюджету лише минулого року. Ключові показники:

• Витрати на Medicare та Medicaid: 1.69 трильйона доларів
• Соціальне забезпечення: 1.52 трильйона доларів
• Чисті відсотки за боргом: 1.03 трильйона доларів
• Оборона: 908 мільярдів доларів

Команда співвідношення боргу до ВВП зараз становить 123%, порівняно з 57% у 2000 році. Виплати відсотків споживають ресурси, які в іншому випадку могли б бути спрямовані на інфраструктуру, освіту чи інновації.

На цьому тлі стейблкоїни обговорюються не лише як платіжний інструмент.

Що таке Stablecoins?

Стейблкойни є цифрові активи, прив'язані до вартості фіатних валют— найчастіше долар США. Вони широко використовуються для торгівлі, транскордонних переказів та ліквідності на криптовалютних ринках.

Стейблкоїни, підкріплені доларом, такі як USDT (Tether) та USDC (Circle) вже є основними гравцями у світовій фінансовій системі. Їхнє зростання викликало інтерес у політиків США, які розглядають їх як спосіб підтримки міжнародного домінування долара.

Звинувачення Росії: стейблкоїни як боргова стратегія

На Східному економічному форумі у Владивостоці Антон Кобяков звинуватив США у використанні криптовалют та золота як інструментів для зменшення свого боргу. Він запропонував Вашингтону перевести частину свого державного боргу в стейблкоїни, фактично знецінивши його та «почавши з нуля».

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Кобяков сказав:

• США штовхають світ до «криптохмари».
• Стейблкоїни можуть стати троянським конем для перекладання тягаря боргу.
• Це було б подібно до того, як США вирішували проблему боргу в 1930-х і 1970-х роках.

Однак він не пояснив, механізм про те, як стейблкоїни знецінять існуючий борг. Аналітики вважають це твердження спекулятивним.

Розвиток політики США щодо стейблкоїнів

На відміну від Росії, яка забороняє криптовалютні платежі всередині країни, США впроваджують стейблкоїни як частину своєї фінансової системи. Останні події включають:

• GENIUS Act (Липень 2025 р.): Підписаний президентом Дональдом Трампом закон встановлює регуляторну базу для стейблкоїнів, прив'язаних до долара США.
• Міністр фінансів Скотт Бессент (березень 2025 р.): Оголошено, що стейблкоїни будуть використані для посилення ролі долара як світової резервної валюти.
• Колишній спікер Палати представників Пол Райан (липень 2024 р.): Стверджується, що стейблкоїни можуть допомогти запобігти невдалим аукціонам боргових зобов'язань, створюючи попит на казначейські облігації США.

Ці дії свідчать про те, що Вашингтон розглядає стейблкоїни як спосіб підтримка попиту на державний борг, а не знецінювати його.

Думки експертів: Управління боргами та стейблкоїни

ARK Invest: Стратегічний актив

Лоренцо Валенте АРК Інвест стверджує, що стейблкоїни можуть допомогти США зберегти свій статус резервної валюти. Загальна пропозиція стейблкоїнів зросла більш ніж на 20% з січня 2025 року, і зараз становить понад 1% грошової маси M2.

Федеральний резервний банк Канзас-Сіті: вимога казначейства

Дослідження Федерального резерву Канзас-Сіті шоу Стейблкоїни можуть створити додатковий попит на казначейські облігації США. Але воно попереджає, що це може зменшити доступність кредитів в інших секторах.

Goldman Sachs: Короткострокове боргове фінансування

A Звіт Goldman Sachs припускає, що зі зростанням стейблкоїнів вони можуть стати основним покупцем короткострокових боргових інструментів США, допомагаючи фінансувати дефіцит.

Артур Гейз: купівельна спроможність казначейських облігацій на 10 трильйонів доларів

Артур Гейз, колишній генеральний директор BitMEX, прогнозує Стейблкоїни можуть дозволити банкам придбати казначейські облігації на суму до 10 трильйонів доларів. Хоча це може допомогти фінансуванню, це також може погіршити боргову спіраль.

Жан Тіроль: проблеми стабільності

Лауреат Нобелівської премії з економіки Жан Тіроль попереджає фінансової нестабільності. Він наголошує на ризикі масового зняття стейблкоїнів, якщо виникнуть сумніви щодо активів, що їх забезпечують. Така криза може призвести до фінансування фінансування за рахунок платників податків фінансування.

Amundi: Глобальні платіжні ризики

Вінсент Мортьє з Amundi стверджує, що Закон GENIUS може дестабілізувати світову платіжну систему, збільшивши попит на казначейські облігації, але парадоксально послабивши долар.

Зусилля Росії щодо стейблкоїнів

Росія також досліджує стейблкоїни. У червні у звітах було оголошено про плани запуску стейблкоїна A7A5, підкріпленого рублем, на Tron. Москва сподівається зменшити залежність від стейблкоїнів у доларах США в торгівлі з Китаєм та Індією.

Незважаючи на заборону внутрішніх криптовалютних платежів у 2022 році, Росія тепер дозволяє фінансовим установам пропонувати криптопродукти акредитованим інвесторам.

Чому стейблкоїни можуть допомогти боргу США

• Вони можуть збільшення попиту на казначейські облігації США, особливо короткострокові рахунки.
• Вони можуть зміцнення домінування долара у світовому масштабі, зберігаючи долар як валюту розрахунків.
• Вони можуть забезпечують ліквідність на фінансових ринках без створення нового інфляційного тиску.

Чому стейблкоїни можуть не вирішити боргову кризу

• Переведення боргу «у стейблкоїни» не стирає і не знецінює його; зобов'язання залишаються.
• Значна залежність від стейблкоїнів може призвести до системних ризиків якщо впаде довіра.
• Збільшений попит на казначейські кошти може перенаправити кошти з приватних кредитних ринків.
• Прогалини в нагляді можуть призвести до порятунку з боку платників податків у разі кризи.

Висновок

Немає жодних доказів того, що США використовують стейблкоїни для девальвації свого боргу в розмірі 37 трильйонів доларів. Натомість, схоже, Вашингтон використовує їх для посилення гегемонії долара та підтримки попиту на казначейські облігації.

Стейблкоїни можуть полегшити управління боргом, підвищуючи ліквідність та створюючи новий попит на державні боргові інструменти. Але вони не усувають і не «стирають» борг. Ризики — від фінансової нестабільності до надмірної залежності від цифрових активів — залишаються значними.

Ресурси:

1. Заява Антона Кобякова: https://forumvostok.ru/programme/press-event-programme/?search#131998

2. Дані про борг США: https://www.usdebtclock.org/

3. Звіт Goldman Sachs звіт про короткострокове боргове фінансування: https://www.goldmansachs.com/pdfs/insights/goldman-sachs-research/stablecoin-summer/TopOfMind.pdf?

4. Звіт Ark Invest про стейблкоїни: https://www.ark-invest.com/articles/analyst-research/stablecoins-as-a-us-financial-ally?

5. Amundi попереджає, що політика США щодо стейблкоїнів може дестабілізувати світову платіжну систему – звіт Reuters: https://www.reuters.com/business/finance/amundi-warns-us-stablecoin-policy-could-destabilise-global-payments-system-2025-07-03/