Виконавчий указ Трампа дозволяє криптовалюту включати до пенсійних планів 401(k)

Дональд Трамп підписав розпорядження що дозволяє включати криптовалюти, приватні інвестиції та нерухомість до пенсійних рахунків 401(k). Цей крок усуває ключові регуляторні перешкоди, які не дозволяли цим альтернативним активам використовувати більшість пенсійних планів на робочому місці.

Хоча криптовалюта ніколи повністю не заборонялася в планах 401(k), попередні рекомендації Міністерства праці (DOL) закликали довірених осіб плану бути «надзвичайно обережними», перш ніж додавати її до інвестиційних меню. Ці рекомендації, видані в 2022 році, були скасовані в травні. Наказ Трампа тепер зобов'язує DOL ставитися до криптовалюти як до будь-якої іншої дозволеної категорії інвестицій.

Ринок пенсійних накопичень з визначеними внесками вартістю 12 трильйонів доларів США може стати значним джерелом фінансування для керуючих активами в секторі цифрових валют. Критики попереджають, що введення волатильних, неліквідних активів до пенсійних рахунків може додати непотрібного ризику, особливо для вкладників, які наближаються до виходу на пенсію.

Від криптоскептика до прихильника політики

Позиція Трампа щодо криптовалют кардинально змінилася. Після дзвінка Біткойн «афера», він з того часу запустив власне криптовалютне підприємство, заручився підтримкою галузі та пообіцяв зробити США «криптостолицею світу».

У розпорядженні Трамп сказав,

«Моя адміністрація зніме регуляторний тягар та ризик судових позовів, які перешкоджають пенсійним рахункам американських працівників досягати конкурентоспроможної прибутковості та диверсифікації активів, необхідних для забезпечення гідної та комфортної пенсії».

Указ також включає положення щодо приватного капіталу та нерухомості, розширюючи інвестиційні можливості для постачальників пенсійних планів.

Як Наказ змінює інвестування у пенсійні фонди

Ця зміна не змушує криптовалюту включатися до планів 401(k), але вона усуває регуляторні перешкоди. Керуючі капіталом, які раніше уникали цифрових активів через проблеми з дотриманням вимог, тепер можуть переглянути своє рішення. Це може спрямувати новий капітал у:

• Спотові криптовалюти такі як біткойн та Ethereum
• Біржові фонди (ETF), орієнтовані на криптовалюту
• Фонди прямих інвестицій з впливом блокчейну

З огляду на схильність до ризику в інвестуванні в пенсійні фонди, багато менеджерів можуть обирати ETF, а не прямі криптовалютні активи.

Контекст криптовалютного ринку

Це розпорядження з'явилося на тлі одного з найсильніших кварталів криптовалют за останні роки. Біткойн, який зараз торгується на рівні близько 116 880 доларів, зріс на 26% з початку року та демонструє зниження волатильності, якого не спостерігалося з 2023 року. Ці тенденції посилили аргументи про те, що криптовалютні ринки дозрівають, що потенційно робить їх більш привабливими для пенсійних портфелів.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Заява Трампа з'явилася одночасно з іншим виконавчим указом, що стосується «дебанкінгу» — практики банків, які відмовляють у послугах через політичну чи бізнес-діяльність. Хоча указ, пов'язаний з криптовалютою, зосереджений на інвестуванні в пенсійний фонд, директива про дебанкінг також опосередковано впливає на бізнес з цифровими активами, який часто мав труднощі з налагодженням банківських відносин.

Міркування для інвесторів перед розміщенням криптовалюти в 401(k)

Фінансові консультанти попереджають, що альтернативні активи, такі як криптовалюта, приватні інвестиції та нерухомість, є менш ліквідними, ніж традиційні акції та облігації. Швидкий продаж їх для покриття непередбачених витрат може бути неможливим.

Ліза АК Кірхенбауер, старший радник та засновниця Omega Wealth Management, рекомендує обережний підхід:

• Обмежити розподіл до 5-10% портфеля спочатку
• Зрозумійте правила ліквідності перед інвестуванням
• Зіставте інвестиційний горизонт з характеристиками активу

Кірхенбауер наголосив на принципі «володій тим, що знаєш», закликаючи інвесторів не купувати активи, яких вони не розуміють.

Потенційний вплив на дизайн портфоліо

Деякі інвестиційні лідери розглядають це як крок до нової моделі пенсійного портфеля. Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк запропонував 50/30/20 поділ портфеля — 50% акцій, 30% облігацій, 20% приватних активів — замінюючи традиційний підхід 60/40.

Фінк також стверджував, що пенсійні фонди перевершують 401(k) частково тому, що пенсійні фонди вже давно інвестуються в приватні активи, тоді як більшість планів 401(k) цього не роблять. Навіть різниця в ефективності в 0.5% на рік може значно накопичуватися протягом десятиліть.

Масштаб пенсійного ринку

Ринок пенсійних виплат у США коштує близько $ 43 трлн, з майже 9 трильйонами доларів у планах 401(k). Глобальна ринкова капіталізація криптовалют становить трохи менше 4 трильйонів доларів. Розширення доступу до криптовалюти через плани на робочому місці може залучити значний новий капітал у сектор, ще більше інтегруючи його з основними фінансами.

Генеральний директор Galaxy Майкл Новограц званий крок «розширення апертури» для криптоінвестування:

«Коли це стає звичним явищем — коли ви можете робити це там, де ви вже мали справу, будь то Fidelity чи T. Rowe Price — ви просто приваблюєте більше людей». 

Поширені запитання

1. Чи можу я зараз додати біткойн до свого 401(k)?
   Не автоматично. Наказ дозволяє постачальникам планів пропонувати криптовалюту, але ваш конкретний менеджер 401(k) повинен вирішити включити її.

2. Чи ризиковано інвестувати в криптовалюту через 401(k)?
   Так. Криптовалюта є волатильною та менш передбачуваною, ніж акції чи облігації. Фінансові консультанти рекомендують обмежити вплив невеликим відсотком вашого портфеля.

3. Чи будуть ETF основним способом надходження криптовалюти на пенсійні рахунки?
   Ймовірно. ETF забезпечують доступ до криптовалют без необхідності прямого зберігання активів, що може бути більш привабливим для менеджерів пенсійних планів.

Висновок

Виконавчий указ Трампа не гарантує, що криптовалюти з'являться в кожному плані 401(k). Натомість він усуває регуляторні бар'єри та надає постачальникам пенсійних планів можливість включати їх. Для прихильників криптовалют це важлива віха на шляху до масового впровадження. Для інвесторів це нагадування про необхідність зважити потенціал диверсифікації з ризиками волатильності та неліквідності.

Ресурси:

1. Виконавчий указ Дональда Трампа: https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/08/fact-sheet-president-donald-j-trump-democratizes-access-to-alternative-assets-for-401k-investors/

2. Звіт CNBC: https://www.cnbc.com/2025/08/07/new-trump-executive-order-brings-new-investment-options-to-401ks.html

3. Звіт Yahoo Finance: https://finance.yahoo.com/news/experts-advise-caution-in-adding-private-assets-like-crypto-to-401ks-153313520.html