Аналіз Tron за 4 квартал 2025 року: показники продуктивності мережі та ринку

Tron зберегла свою позицію другої за величиною блокчейн-інфраструктури для розрахунків зі стейблкоїнами у четвертому кварталі 2025 року, обслуговуючи понад 80 мільярдів доларів у USDT та обробляючи понад 20 мільярдів доларів щоденного обсягу транзакцій. 

В середньому мережа мала 2.8 мільйона активних користувачів щодня, порівняно з 2.6 мільйона у третьому кварталі, одночасно обробляючи 10.2 мільйона транзакцій щодня. Звіти з Arkham, CoinDesk Data та Мессарі проаналізував продуктивність Tron, підкресливши його домінування в peer-to-peer платежах та стабільний конус активність, незважаючи на зниження доходів мережі на 38% у порівнянні з попереднім кварталом до 655.6 млн доларів США.

Квартал показав неоднозначні результати, при цьому сильне зростання кількості користувачів та впровадження стейблкоїнів компенсувалося зниженням доходів та загальної вартості, зафіксованої в протоколах децентралізованих фінансів.

Як працювали фінансові показники Tron?

Фінансові показники Tron у четвертому кварталі продемонстрували скорочення за кількома ключовими показниками. Ринкова капіталізація TRX, що знаходиться в обігу, зменшилася на 14.8% у порівнянні з попереднім кварталом з 31.6 млрд доларів до 26.9 млрд доларів, що стало першим квартальним зниженням за три роки. Незважаючи на це зниження, TRX покращив свій рейтинг ринкової капіталізації серед усіх токенів (за винятком стейблкоїнів) з дев'ятого на восьме місце.

Дохід мережі у четвертому кварталі склав 655.6 млн доларів, що на 38% менше, ніж 1.1 млрд доларів у третьому кварталі. Якщо вимірювати дохід у TRX, а не в доларах США, він зменшився на 31.2% з 3.2 млрд до 2.2 млрд TRX. Це зниження частково було зумовлене зниженням ціни токена на 14.9% протягом кварталу.

Розуміння моделі доходів Tron

Tron генерує дохід за допомогою моделі ресурсів, яка розподіляє пропускну здатність та енергію між стейкерами. Користувачі, які ставлять TRX на біржу, отримують ці ресурси, що дозволяє їм передавати токени та виконувати смарт-контракти без прямих комісій. 

Коли користувачі споживають більше обчислювальної потужності, ніж дозволяють їм виділені ресурси, вони повинні сплачувати комісії за транзакції в TRX, які потім спалюються. Дохід мережі дорівнює загальній сумі TRX, спалених через ці комісії за надмірне споживання ресурсів.

Обсяг TRX в обігу дещо збільшився в четвертому кварталі з 94.67 млрд до 94.69 млрд токенів, що становить зростання на 0.027%. Це ознаменувало зміну дефляційної тенденції, яка зберігалася протягом багатьох попередніх кварталів. 

Мережа щодня випускає приблизно 3.9 мільйона TRX як винагороду за блоки та голоси для суперпредставників та стейкерів, тобто пропозиція зменшується лише тоді, коли щоденні спалювання перевищують цю суму.

Якими були показники активності користувачів та мережі Tron?

У четвертому кварталі Tron продемонстрував значне зростання кількості користувачів за кількома показниками. Середньодобова кількість транзакцій зросла на 13.7% у порівнянні з попереднім кварталом – з 8.9 мільйона до 10.2 мільйона. Середньодобова кількість активних адрес зросла на 12.3% – з 2.5 мільйона до 2.8 мільйона, тоді як середньодобова кількість нових адрес зросла на 13.8% – зі 4 194,919 до 221,818 4. З усіх активних адрес у четвертому кварталі 7.88% були новими адресами.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Мережа підтримувала 78% частки транзакцій між користувачами та охопила 56% світових роздрібних переказів USDT на суму до 1,000 доларів США. З 2021 року 

Сукупні річні темпи зростання Tron становили від 54% до 60%. Порівняння у річному обчисленні показало, що щоденний обсяг транзакцій зріс на 45.9%, кількість транзакцій – на 11.2%, а кількість активних адрес – на 9.8%.

Географічні дані Arkham показали високу концентрацію в Азії, що становить майже 341 мільярд доларів річного обсягу транзакцій. Активне впровадження на ринках, що розвиваються, включаючи Туреччину, Індонезію та Індію, підкреслило привабливість Tron у регіонах, де недорога та ефективна інфраструктура є важливою.

Як змінилася продуктивність DeFi на Tron?

Децентралізована фінансова активність на Tron показала неоднозначні результати у четвертому кварталі. Загальна вартість заблокованих активів (TVL), деномінована в TRX, зменшилася на 16.2% у порівнянні з аналогічним кварталом – з 18.5 млрд до 15.5 млрд. У доларах США TVL знизився на 28.7% – з 6.2 млрд до 4.4 млрд доларів.

Tron опустився на одну позицію, ставши шостою за величиною мережею за версією TVL з доходом у 4.6 мільярда доларів, поступаючись лише Base (4.7 мільярда доларів). Мережа BNB (6.9 мільярд доларів), Біткойн (7.0 мільярд доларів), Солана (8.9 млрд доларів США) та Ethereum ($ 71.6 млрд).

Найвища продуктивність DeFi протоколів

Загальна вартість заблокованих коштів JustLend, найбільшого протоколу за версією TVL, зменшилася на 25.4% у порівнянні з попереднім кварталом – з 5.0 млрд доларів до 3.7 млрд доларів. Однак загальний обсяг позик на JustLend зріс на 37.6% – зі 154.3 млн доларів до 212.3 млн доларів. У жовтні 2025 року JustLend DAO запустила дефляційну ініціативу, розподіляючи чистий дохід від протоколу на регулярні викупи та спалювання токенів JST, завершивши викупи на суму 17 млн ​​доларів станом на початок першого кварталу 2026 року.

TVL SUN знизився на 52.6% з 1.0 млрд доларів до 495.2 млн доларів. Протокол включає трьох різних автоматизованих маркет-мейкерів. До кінця четвертого кварталу TVL V1 становив 56.7 млн ​​доларів (11.9% від загальної суми), TVL V2 – 244.6 млн доларів (51.3%), а TVL V3 – 175.7 млн ​​доларів (36.8%). Разом JustLend та SUN становлять 99.7% DeFi TVL на Tron.

Тенденції обсягу децентралізованих бірж

Загальна активність на децентралізованому ринку (DEX) для Tron знизилася в четвертому кварталі, при цьому середні щоденні обсяги зменшилися на 31.5% порівняно з попереднім кварталом. SUN V3 продовжував домінувати в торгівлі на Tron DEX, хоча його середній щоденний обсяг зменшився на 30.8% до 79 мільйонів доларів, зберігаючи при цьому основну частку від загального обсягу. 

Обсяги SUN V2 зменшилися на 17.3% з 6 мільйонів доларів до 5 мільйонів доларів, а активність SUN V1 впала на 85.5% до 0.5 мільйона доларів. На SUN V3 припало 93.6% від усіх обсягів торгів на DEX на Tron у четвертому кварталі.

SunX (раніше SunPerp) завершила свій перший повний квартал із загальним обсягом торгів понад 25 мільярдів доларів з моменту запуску. Біржа безстрокових ф'ючерсів використовує гібридну модель, що поєднує офчейн-виконання для швидкості з ончейн-розрахунками для безпеки, що дозволяє торгувати без комісії за газ та зіставляти ордери за мілісекунду.

Що сталося зі стейблкоїнами на Tron?

Ринкова капіталізація стейблкоїнів Tron зросла на 7.0% у порівнянні з попереднім кварталом з 76.4 млрд доларів до 81.8 млрд доларів. Це зростання було зумовлене головним чином збільшенням USDT на 6.9%, який досяг ринкової капіталізації в 80.9 млрд доларів, що становить 99.1% від пропозиції стейблкоїнів Tron. Примітно, що 42.4% усіх USDT в обігу знаходяться на Tron, що робить його найактивнішим розрахунковим рівнем Tether.

Другий за величиною стейблкоїн, USDD, зріс на 15.0% у порівнянні з попереднім кварталом з 464.7 млн ​​доларів до 534.2 млн доларів, досягнувши 457 493 облікових записів (додавши 927 власників у четвертому кварталі). USD1, World Liberty Financial USD, був запущений на Tron 16 липня 2025 року та вже зібрав 101 655 власників (додавши 24 957 власників у четвертому кварталі).

Середньодобовий обсяг переказів USDT у блокчейні продовжував зростати, збільшившись на 4.9% у порівнянні з попереднім кварталом з 22.7 млрд доларів до 23.8 млрд доларів. Цей показник вимірює вартість стейблкоїнів у доларах, що переміщуються у блокчейні, а не лише взаємодії зі смарт-контрактами на основі DEX.

Які зміни в екосистемі відбулися в четвертому кварталі?

Розширення екосистеми Tron включало кілька стратегічних інтеграцій та технічних оновлень. Ключові співпраці включали Revolut для стейкингу протоколів та грошових переказів стейблкоїнів, запуск TRX на Base для кросчейн-доступу та Kalshi, що дозволяє прямі депозити та виведення коштів TRX та USDT для торгівлі на основі подій.

Graph почав надавати розробникам доступ до попередньо індексованих даних блокчейну, тоді як USDT на Tron отримав дозвіл від Абу-Дабійського глобального ринку (ADGM) на регульоване використання. Ці інтеграції розширили охоплення Tron в інституційному та регульованому середовищі.

Технічні оновлення включали впровадження TIP-6780 для покращення відповідності до EIP-6780 Ethereum та підтримки узгодженості поведінки з віртуальною машиною Ethereum. Мережа розгорнула оновлення Java-Tron 4.8.1 у тестовій мережі Nile для підвищення продуктивності, безпеки та сумісності з EVM.

Обсяг транзакцій на основі намірів зріс до 449 мільйонів доларів у четвертому кварталі, що на 899% більше, ніж у попередньому кварталі, і позиціонує Tron як третю за величиною екосистему для діяльності на основі намірів після Ethereum та Solana.

Висновок

У четвертому кварталі 2025 року Tron обробив 10.2 мільйона транзакцій у середньому на день з 2.8 мільйонами активних користувачів щодня, зберігаючи свою позицію другої за величиною блокчейн-інфраструктури для розрахунків зі стейблкоїнами. Мережа містить 80.9 мільярда доларів США в USDT, що становить 42.4% від усіх USDT в обігу, та обробляє 23.8 мільярда доларів США в середньому на день.

Незважаючи на сильні показники зростання кількості користувачів та впровадження стейблкоїнів, мережа зазнала падіння доходу на 38% у порівнянні з попереднім кварталом до 655.6 млн доларів США та зменшення DeFi TVL на 28.7% до 4.4 млрд доларів США. JustLend підтримує 3.7 млрд доларів TVL, тоді як SunX обробив понад 25 млрд доларів сукупного обсягу торгів протягом першого повного кварталу.

Модель ресурсів Tron дозволяє здійснювати транзакції без комісії для стейкерів з достатньою пропускною здатністю та розподілом енергії, спалюючи TRX, коли користувачі перевищують свої ресурси. Мережа продовжує обслуговувати ринки, що розвиваються, з низьковитратною платіжною інфраструктурою, охоплюючи 78% однорангових транзакцій та 56% роздрібних переказів USDT на суму до 1,000 доларів.

Ресурси

1. Трон на XДописи (січень 2026 р.)

2. Прес-реліз від TronМережа TRON перевищила $83 млрд поставок стейблкоїнів, обробляє $20 млрд щодня; звіти CoinDesk, Messari та Arkham

3. Звіт МессаріСтан TRON за 4 квартал 2025 року

4. Трон на DeFiLlamaАналітика екосистеми Tron