Чи буде Strategy змушена продавати біткойни?

Ні. Стратегія не змушена продавати жодних БіткойнНайбільший у світі корпоративний $БТД Власник має приблизно 18 місяців доларових резервів для покриття своїх дивідендних зобов'язань і все ще перебуває в режимі накопичення. Що змінилося 5 травня, так це те, що виконавчий голова Майкл Сейлор відкрито оголосив про продаж акцій, чого Strategy ніколи не робила: продаж деяких акцій. Біткойн для фінансування виплати дивідендів.

Акції MSTR впали більш ніж на 4% після закриття торгів після оголошення результатів діяльності за перший квартал 2026 року. Біткойн ненадовго впала нижче 81 000 доларів, перш ніж відновитися.

Наскільки велика Стратегія Біткойн посада?

Станом на 3 травня 2026 року, Strategy мала 818 334 БТД, згідно з прес-релізом про прибутки за перший квартал 2026 року. Сукупна вартість становить приблизно 61.81 мільярда доларів, із середньою ціною придбання 1 75,537 доларів за монету. Ця позиція становить близько 3.9% Біткойнкінцева пропозиція в 21 мільйон.

Компанія додала 89 599 БТД лише протягом першого кварталу за середньою ціною 1 80,900 доларів США, що склало близько 7.3 мільярда доларів США. Купівля була призупинена на тижні, що закінчився 3 травня, перед оголошенням прибутку.

Які дивіденди отримує Strategy?

Приблизно 1.5 мільярда доларів США щорічних дивідендів, здебільшого пов'язаних зі стеком привілейованих акцій. Найбільшу вагу має STRC, привілейовані акції серії A Perpetual Stretch зі змінною ставкою, які наразі мають річну дохідність 11.50%. STRK виплачує 8%.

Стратегія завершила перший квартал з 2.21 мільярда доларів готівки. Керівництво також стверджувало під час засідання, що 2.3% річних Біткойн зростання курсу достатньо для того, щоб існуючий резерв фінансував дивіденди на невизначений термін.

Немає негайної фінансової кризи. Стратегія історично фінансувала обидва БТД придбання та зобов'язання шляхом випуску акцій та привілейованих акцій, а не продажу монет. Згідно з релізом про прибутки, лише STRC з початку року залучила 5.58 мільярда доларів, що внесло вклад у загальний капітал, залучений у 2026 році, на суму 11.68 мільярда доларів.

Що ж насправді сказав Сейлор?

@saylorПропозиція щодо першого кварталу була навмисною:

«Ми, мабуть, трохи продамо» Bitcoin виплатити дивіденди просто щоб зробити щеплення ринку та донести до нього, що ми це зробили».

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Він окремо розглянув логіку: «Ви купуєте Bitcoin з кредитом ви дозволяєте йому зростати в ціні, а потім продаєте Bitcoin виплатити дивіденди».

Без термінів. Без суми. Без підтвердження неминучого продажу. Його аргумент: довести, що модель має опціональність, продемонструвати, що компанія може продавати на власних умовах, і зняти знак питання, що висить над сценарієм глибшого падіння. Генеральний директор Фонг Ле додав, що продаж Біткойн купувати долари або погашати борг обговорюється, коли «покращує» Біткойн на акцію», згідно з висвітленням дзвінка Decrypt.

Слово «щепити» має значення. Сейлор позиціонує невеликий контрольований продаж як вакцину проти майбутнього примусового продажу.

Чому це вдаряє сильніше, ніж показують цифри?

@Стратегія ніколи не продав жодного сатоші. Обіцянка «ніколи не продавати» була брендом. П'ять років обміну повідомленнями HODL просто перетворилося на «ми, мабуть, дещо продамо».

На ринку прогнозів Myriad, шанси на продаж стратегії Біткойн у 2026 році підскочив з 12% перед оголошенням до понад 40%, що є найвищим показником з моменту запуску цього ринку. У першому кварталі також було зафіксовано чистий збиток у розмірі 12.54 мільярда доларів, зумовлений нереалізованим падінням у розмірі 14.46 мільярда доларів. Біткойн позиція як БТД знизився з піку жовтня 2025 року, коли ціна становила близько 126 000 доларів.

А якщо Біткойн продовжує падати?

Саме тут поняття «змушений» стає гострішим. Невеликий сигнальний продаж – це одне. Більший, ринково-орієнтований продаж під час тривалого ведмежого ринку – це зовсім інша розмова. Якщо ринки капіталу близькі до випуску нових акцій або привілейованих акцій, розрахунки змінюються.

Поточні дані не показують нічого подібного до такого сценарію. Резерви великі, попит на STRC залишається на високому рівні, а Strategy зберігає численні важелі капіталу до БТД ліквідація стає єдиним варіантом. Але риторичний зсув — це новина. Сейлор вимовила слово «продати» вголос під час телефонної конференції з питань прибутку у 2026 році. Що б не сталося далі, це основа для цієї розмови. просто переїхав.

джерела:

• BusinessWire Офіційний прес-реліз Strategy про прибутки за перший квартал 2026 року з даними про активи, вартість активів та залучення капіталу.
• Стратегія офіційне оголошення фінансових результатів за перший квартал 2026 року безпосередньо з прес-центру компанії. 
• Майкл Сейлор на X Офіційний обліковий запис Голови виконавчого комітету для коментування Стратегії в режимі реального часу Біткойн позиції та зміни казначейства.
• Стратегія на X офіційний акаунт компанії за тижневі БТД розкриття інформації про закупівлі та корпоративні оновлення.
• Розшифрувати прогнозні ринкові дані з коментарів Myriad та Фонг Ле щодо аккретивного БТД продажі