Інституційне усиновлення нарешті настало для Solana SOL

Солана роками здобувала репутацію мережі, яку люблять торговці мережевих роздрібних торговців. Тепер з'являється Уолл-стріт. Звіти 13F за четвертий квартал 2025 року показують, що 30 провідних інституційних інвесторів разом володіють акціями Solana ETF на суму понад 540 мільйонів доларів США, причому Goldman Sachs та Electric Capital лідирують. Для мережі, яка побудувала свою ідентичність на мемекойни, субцентові комісії та споживчі додатки, що є значним структурним зрушенням.

Що насправді показують числа 13F?

Заявки розподілені приблизно на 270 мільйонів доларів, що належать інвестиційним консультантам, та 186 мільйонів доларів – хедж-фондам. Electric Capital очолює список зі 137.8 мільйонами доларів. Goldman Sachs має 107.4 мільйона доларів, що має символічну вагу, окрім його розміру, враховуючи історично обережну позицію банку щодо криптоактивів, що перевищує... Біткойн і Ethereum.

Інституційна власність зараз становить приблизно 49% усіх активів SOL ETF. Аналітики Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт та Ерік Балчунас зазначили, що це наближається до рівнів зрілості, які спостерігаються у структурах власності ETF Bitcoin та Ethereum. Це порівняння важливе, оскільки воно свідчить про те, що інституції розглядають SOL як довгострокове портфельне розміщення, а не як спекулятивну коротку позицію.

Як виник ринок SOL ETF?

Спотові ETF Solana були запущені наприкінці 2025 року, на ринок вийшли продукти Bitwise (BSOL), Grayscale (GSOL), VanEck, 21Shares, Fidelity та інших. Деякі з них включають опції стейкінгу. З моменту запуску сукупний чистий приплив наблизився до 1 мільярда доларів, незважаючи на коливання ціни SOL від 30 до 57% у певні періоди. Поточний загальний обсяг активів під управлінням ETF становить близько 810 мільйонів доларів, при цьому BSOL Bitwise займає приблизно від 60 до 67% ринку.

На відміну від XRP ETF, які, за оцінками аналітиків, приблизно на 84% орієнтовані на роздрібних покупців, ранній попит на SOL ETF непропорційно спостерігався з боку криптовалютних установ та окремих традиційних фінансових компаній. Ця відмінність має значення для того, як цю історію впровадження буде сприймати в довгостроковій перспективі.

Чому це важлива подія саме для Солани?

Solana завжди була роздрібною мережею. Висока пропускна здатність та комісії, що вимірювалися частками цента, стали рушійною силою вибуху мемкойнів у 2023–2025 роках, причому Pumpdotfun домінував у мережі, обсяги DEX встановлювали рекорди, а мільйони щоденних активних адрес були зумовлені споживчими додатками, активністю NFT та спекуляціями DeFi. Мобільний пристрій Saga ще більше нагадував цю роздрібну ідентичність. Аналітики та критики називали його мем-ланцюгом, ярлик, який Solana носила відкрито, бо цифри підтверджували це.

Ця роздрібна база також привернула увагу. Ранні перебої в мережі дали консервативним установам привід триматися осторонь. З того часу інфраструктура значно зросла, завдяки модернізаціям, включаючи Firedancer та Альпенглоу забезпечення показників остаточного виконання та часу безвідмовної роботи за менш ніж одну секунду, необхідних корпоративним користувачам.

Дані 13F, що надходять зараз, представляють собою точку перегину: роздрібна торгівля створила базу користувачів, а установи тепер масштабують її за допомогою регульованого капіталу.

Що ще сприяє інституційній довірі?

Приплив ETF є головним трендом, але допоміжна інфраструктура, побудована протягом 2025 та 2026 років, пояснює, чому установи були готові взяти на себе зобов'язання.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Корпоративні казначейства: Зростаюча кількість публічних компаній зараз тримає акції SOL у корпоративних казначейських облігаціях, причому сукупні активи становлять приблизно 3% від обігу. Багато хто робить ставку на ці акції SOL, щоб отримати дохідність близько 7%. Forward Industries, DeFi Development Corp. та Upexi є серед компаній, які здійснили суттєві покупки.

Інфраструктура зберігання та стейкінгу: Anchorage Digital та Kamino запустили тристороннє зберігання для заставних SOL як забезпечення. BitGo та Fireblocks розширили підтримку Solana. Hex Trust інтегрував JitoSOL. Канадський зберігач Balance обрав валідатора Sola Strategies. Інфраструктурні інституції, необхідні для виділення капіталу, вже створені.

Активи реального світу: Ринкова капіталізація RWA Solana зросла більш ніж на 400% і перевищила 1.7 мільярда доларів, і мережа ненадовго обігнала Ethereum за кількістю гаманців, які вперше зберігають токенізовані реальні активи. Прикладами цього є повний набір токенізованих фондів WisdomTree, понад 200 токенізованих акцій та ETF США від Ondo, випуск комерційних паперів JP Morgan у основній мережі, інфраструктура акцій та IPO в блокчейні від Figure Technologies, а також токенізований фонд ліквідності State Street, запущений у 2026 році.

Платежі: Visa, PayPal зі своїм стейблкоїном PYUSD, Worldpay та Shopify через Solana Pay – усі вони побудували мережу для токенізованих розрахунків та мікроплатежів. Мем-наратив не зник, але він більше не єдина історія.

Що це означає в майбутньому?

Регульований вплив ETF усуває складність зберігання та операційну складність, яка тримала інституційних розподільників на узбіччі. Портфельний керуючий, постачальник 401(k) або зареєстрований інвестиційний консультант тепер можуть зберігати SOL через звичні обгортки, не торкаючись гаманця. Саме цей безперешкодний доступ спричинив прийняття Bitcoin ETF, і, схоже, те саме відбувається і з Solana.

На момент написання статті акції SOL торгуються за ціною від 85 до 90 доларів США, а ринкова капіталізація становить від 48 до 49 мільярдів доларів США. Акції ETF вже становлять значний відсоток від обігу. Якщо тенденція інституційної власності продовжиться до рівнів, що спостерігаються в Bitcoin ETF, динаміка попиту значно зміниться.

Solana роками доводила свою спроможність роздрібним користувачам. Установи ті ж роки спостерігали. Документи 13F підтверджують, що тепер вони зробили свій крок.

джерела:

• Yahoo Finance Коментар аналітика Bloomberg ETF від Balchunas щодо інституційної власності SOL ETF, складу 13F та порівняння з темпами зростання Bitcoin ETF
• Farside Investors Сукупні дані про рух SOL ETF з моменту запуску
• RWA.xyz Дані про ринкову капіталізацію реальних активів Solana та власників гаманців
• Кобінко Довідкові дані про ціну та ринкову капіталізацію SOL
• BanklessTimes Показники активів під управлінням SOL ETF та кумулятивного притоку за даними SosoValue