Plume та BlackOpal токенізують платежі за кредитними картками в Бразилії, підтримані фондом Mars Capital на суму 200 мільйонів доларів.

Plume Network використовується для токенізувати Дебіторська заборгованість за бразильськими кредитними картками через новий інституційний продукт під назвою GemStone, запущений BlackOpal Finance та підкріплений трирічною кредитною лінією на суму 200 мільйонів доларів США від Mars Capital Advisors. Ця структура дозволяє бразильським продавцям отримувати готівку негайно, замість того, щоб чекати місяцями на платежі частинами, тоді як інвестори отримують доступ до дохідності, деномінованої в доларах США, прив'язаної до реальних потоків платежів.

Що таке дорогоцінний камінь і чому він має значення?

GemStone — це токенізований кредитний продукт, який купує дебіторську заборгованість за бразильськими кредитними картками як справжній продаж та здійснює стягнення через платіжні системи Visa та Mastercard. Право власності на дебіторську заборгованість зареєстровано в Центральному банку Бразилії через реєстр C3.

Платіжна система Бразилії дозволяє споживачам розділяти покупки за кредитними картками на частини, часто протягом 12 місяців. Близько 70% транзакцій з картками здійснюються за цією структурою. Хоча споживачі й виграють, продавці стикаються з затримкою грошових потоків. Це створило регульований ринок фінансування дебіторської заборгованості вартістю приблизно 100 мільярдів доларів.

GemStone знаходиться всередині цієї системи. Торговці продають майбутні карткові платежі зі знижкою та отримують готівку авансом. Інвестори купують токенізовану експозицію до цієї дебіторської заборгованості та отримують спред після повного платежу.

Як працює структура токенізації?

GemStone працює через законний продаж. Це означає, що всі права власності, права та ризики щодо дебіторської заборгованості переходять від продавця до BlackOpal у момент покупки.

Ключові структурні елементи включають:

• Право власності на дебіторську заборгованість зареєстровано в реєстрі C3 Центрального банку Бразилії
• Автоматичне стягнення коштів через розрахункову інфраструктуру Visa та Mastercard
• Немає залежності від повернення коштів продавцем
• Дохідність інвесторів, деномінована в доларах США та хеджована щодо валютного ризику
• Токени викуплено за повною вартістю після здійснення платежів

Продавці зазвичай одразу отримують близько 95 центів з кожного долара. Коли платіжні системи пізніше надсилають повний платіж, інвестори отримують 100 центів. Різниця генерує дохід.

Яку дохідність отримують інвестори?

За даними BlackOpal, власники токенів можуть отримати близько 13% річної дохідності в доларах США з хеджуванням валютного ризику. Для порівняння, 10-річні казначейські облігації США мають дохідність близько 4.2%.

Прибуток забезпечується термінами платежів, а не використанням кредитного плеча чи ціновими спекуляціями.

Обмежений кредитний ризик?

За даними BlackOpal, GemStone не займається страхуванням продавців і не покладається на їхні баланси. Натомість, вона викуповує дебіторську заборгованість, яка вже належить власникам карток і погашається глобальними картковими мережами.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Якщо власник картки не виконує свої зобов'язання, збитки покриває емітент картки, а не власник токена. Це переносить ризик з кредитного впливу на ринки, що розвиваються, на вже сформовану платіжну інфраструктуру.

За даними компанії, попередній продукт BlackOpal, LiquidStone, використовував таку ж структуру та не повідомляв про жодні збої у виконанні.

Хто забезпечує капітал та нагляд?

Запуск підтримується основним кредитом у розмірі 200 мільйонів доларів від Mars Capital Advisors, швейцарської фірми, що спеціалізується на оборотному капіталі та має активи на суму близько 2 мільярдів доларів, що перебувають під консультаційним наглядом. Draupnir Capital виступила єдиним провідним консультантом та партнером із залучення капіталу.

З огляду на те, що обсяг активів перевищує 1 мільярд доларів, BlackOpal очікує, що GemStone стане основною точкою доступу для офшорного інституційного капіталу, який прагне до бразильської дебіторської заборгованості.

Чому для цього продукту використовується мережа Plume?

Plume забезпечує токенізацію та ончейн-інфраструктуру, що лежить в основі GemStone. Мережа зосереджена на реальних активах, або RWA, які генерують дохід від офчейн-економічної діяльності, а не на криптовалютних стимулах.

Plume позиціонує себе як рівень розрахунків та розподілу для інституційних ризиково активних активів (RWA), включаючи приватне кредитування, казначейські продукти та короткострокову дебіторську заборгованість, як-от та, що використовується в GemStone.

Як це вписується в ширшу стратегію Plume щодо ризикових активів (RWA)?

GemStone є наступником серії запусків RWA на інфраструктурі, пов'язаній з Plume, включаючи нещодавні сховища RWA. розгорнути on СоланаЦі сховища дозволяють користувачам вносити кошти стійкі копії та отримувати дохід, забезпечений регульованими активами від таких емітентів, як WisdomTree, Hamilton Lane, BlackOpal та Securitize.

Жетони сховища Plume є ліквідними та складними. Вони можуть переміщатися Defi заявки, входити до пулів ліквідності або використовуватися як забезпечення, продовжуючи накопичувати дохід.

Цей підхід відображає відхід від синтетичної дохідності, зумовленої інфляційною токеномікою, до доходу, що отримується від реальних платіжних потоків.

Чому Бразилія є ключовим ринком для токенізованої дебіторської заборгованості

Бразилія вже підтримує розвинену фінансову інфраструктуру, включаючи автоматизовані реєстри дебіторської заборгованості та ініціативу центрального банку щодо цифрової валюти, відому як DREX. Країна також активно працює над токенізацією у сфері нерухомості та фіксованого доходу.

Ці фактори позиціонують Бразилію як практичний ринок для таких продуктів, як GemStone, де чіткі правові рамки, автоматизовані платіжні системи та централізовані реєстри власності є важливими.

Висновок

GemStone використовує Plume Network для токенізації дебіторської заборгованості за бразильськими кредитними картками як юридично визнаних активів з автоматизованими розрахунками через глобальні карткові мережі. Продукт, підтриманий Mars Capital на суму 200 мільйонів доларів, надає продавцям негайну ліквідність, а інвесторам — дохідність, деноміновану в доларах США, прив'язану до реальних потоків платежів. Структура усуває кредитний ризик продавців, спирається на встановлені схеми розрахунків і демонструє, як токенізація застосовується на зрілих фінансових ринках, що виходять за рамки державних облігацій.

Ресурси

1. Прес-реліз від BlackOpalBlackOpal залучає 200 мільйонів доларів для токенізації дебіторської заборгованості за бразильськими кредитними картками та інжинірингу кредитного ризику поза дохідністю ринків, що розвиваються

2. Мережа Plume на XДописи (січень 2026 р.)

3. Документація мережі PlumeПро мережу Plume