Ondo подає запит до SEC про невиконання зобов'язань щодо моделі токенізованих акцій Ethereum

Ондо Фінанси має офіційно запитали UКомісія з цінних паперів та бірж США не вживатиме заходів щодо примусового виконання запропонованої моделі, яка використовуватиме Ethereum реєструвати та керувати правами на цінні папери, пов'язаними з UАкції та ETF у США. 

Запит, поданий у понеділок як лист про відмову від дій, стосується компанії Одно Платформа Global Markets (OGM), яка вже пропонує не-Uвплив інвесторів США на UАкції, що котируються на біржі .S., через токенізовані ноти.

Що Одно Що робити у SEC?

A лист без дій – це запит на письмове підтвердження від співробітників SEC того, що вони не рекомендуватимуть вжиття заходів щодо примусу, якщо компанія продовжить певну діяльність. Це не створює нового правила та не встановлює галузевий прецедент. Це лише дає фірмі регуляторне зелене світло на чітко визначену, обмежену модель перед її впровадженням.

ОдноЗапит є вузьким. Він не просить SEC переписати закон про цінні папери чи схвалити токенізовані цінні папери як широку категорію. Натомість він прагне підтвердження того, що Одно можна продовжити з однією конкретною операційною зміною: використанням Ethereum представляти у токенізованій формі певні права на цінні папери, що лежать в основі його продуктів OGM.

Як насправді працюватиме ця модель?

Платформа OGM наразі дозволяє не-Uдоступ для інвесторів США UАкції та ETF, що котируються на біржі США, через токенізовані ноти. Базові акції зберігаються через Депозитарну трастову компанію (DTC) через Alpaca, зареєстровану U.С. брокер-дилер. Така структура зберігання та правова структура залишаються незмінними згідно з запропонованою моделлю.

Змінюється те, як відстежуються певні записи. Одно карбував би жетони на Ethereum Основна мережа для представлення відповідних прав на цінні папери. Ці токени зберігатимуться компанією BitGo, яка діятиме як зберігач, та використовуватимуться для підтримки ведення обліку та операційних робочих процесів.

Фірма стверджує, що метою є покращення операційної діяльності, а не структурна перебудова. Зокрема, Одно назвав три очікувані переваги:

• Моніторинг чистішого забезпечення
• Ефективніші робочі процеси створення та використання
• Простіше узгодження в межах стеку продуктів OGM

Офіційні книги та записи залишатимуться в межах чинного правового поля. Ethereum шар розташовувався б поруч з ним, а не замінював би його.

Навіщо використовувати Ethereum Головна мережа?

Одно вказав на практичну причину вибору Ethereum Мейннет, а не приватний або дозволений ланцюжок: OGM вже працює всередині Ethereum та Ethereum-сумісні середовища. Використання тієї ж інфраструктури зменшує тертя та підтримує цілісність ширшої системи. Фірма також зазначила, що публічна блокчейн-інфраструктура може підтримувати регульовані ринки за умови належного контролю.

Що таке право на цінні папери та чому це має тут значення?

Право на цінні папери – це юридичний інтерес, який особа має у фінансовому активі через посередника, такого як брокер. Коли ви купуєте акції через брокера, ви зазвичай володієте правом на цінні папери, а не самим сертифікатом акцій. DTC знаходиться в центрі цієї системи в Сполучених Штатах, виконуючи роль центрального депозитарію цінних паперів, який зберігає та передає більшість публічно торгуваних цінних паперів.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

ОдноМодель не переміщує базові права доступу з системи DTC. Вона додає паралельне токенізоване представлення цих прав доступу. Ethereum, обмежена конкретними операційними випадками використання, такими як управління заставою та узгодження.

Що означає роль BitGo для моделі?

BitGo є кваліфікованим зберігачем цифрових активів. Згідно із запропонованою структурою, він зберігатиме Ethereumтокени на основі , що представляють права на цінні папери. Це дозволяє зберігати функцію зберігання в межах контрольованої, регульованої організації, яка є центральною для ОдноАргумент про те, що модель відповідає чинній правовій базі, не вимагаючи змін до функціонування законодавства про цінні папери.

Чи відкрита SEC для токенізації прямо зараз?

Поточне регуляторне середовище у Сполучених Штатах є більш сприйнятливим до токенізації, ніж у попередні роки. За часів адміністрації Трампа регулятори виявили більшу готовність взаємодіяти з цією концепцією. Комісар SEC Гестер Пірс нещодавно закликала фірми, які працюють над токенізованими продуктами, звертатися безпосередньо до агентства.

Сигнали Конгресу вказують на подібний напрямок. На нещодавніх слуханнях Комітету з фінансових послуг Палати представників представник Енді Барр заявив, що токенізація цінних паперів неминуча, водночас наголосивши, що захист інвесторів необхідно зберігати в міру розвитку ринку.

Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) вже схвалила зміну правил, яка дозволить Nasdaq підтримувати торгівлю токенізованими акціями. Окремо такі компанії, як Нью-Йоркська фондова біржа, Robinhood, Kraken та Coinbase, запускають власні пропозиції акцій ончейн.

Який стан ринку токенізованих активів?

Прогнози розміру ринку токенізованих активів реального світу сильно різняться, але аналітики загалом очікують, що протягом наступного десятиліття сектор зросте до трильйонів доларів. Оцінки на 2030 рік коливаються приблизно від $ 2 трлн з консервативного боку до понад 10 трильйонів доларів за більш оптимістичними прогнозами. Широкий діапазон відображає справжню невизначеність щодо темпів впровадження, результатів регулювання та готовності інфраструктури.

ОдноПодання заявки являє собою один конкретний випадок використання в рамках набагато ширшої тенденції установ, які досліджують, як блокчейн-інфраструктура може покращити процеси бек-офісу, не порушуючи правових рамок, що лежать в основі існуючих ринків.

Висновок

ОдноЗапит про невжиття заходів є обмеженим, але конкретним кроком: він просить SEC підтвердити, що конкретне контрольоване використання Ethereum для ведення обліку в рамках існуючого регульованого продукту є прийнятним. 

Базові акції залишаються у DTC, зберігання залишається у кваліфікованого зберігача, а правова база залишається незмінною. Додавання являє собою ончейн-рівень, призначений для того, щоб зробити моніторинг застави, робочі процеси створення та викупу, а також узгодження більш ефективними для інвесторів OGM. Результат запиту стане одним із найчіткіших ранніх сигналів того, наскільки далеко UРегулятори США готові дозволити розвиток інфраструктури токенізованих цінних паперів у рамках чинного зводу правил.

Ресурси

1. Стаття в блозі від OndoЧому ми подали наш запит на лист про невжиття заходів до SEC

2. Звіт від The ​​Block: Одно запитує дозвіл SEC на модель токенізованих акцій Ethereum

3. Лист про відсутність дій до SEC США

4. Звіт McKinsey & CompanyВід брижів до хвиль: трансформаційна сила токенізації активів