Монадний TVL вибухає, незважаючи на відкат ринку

Згідно з даними DefiLlama, загальна вартість Monad, заблокованої в DeFi, зросла до 327.54 мільйона доларів, приблизно через чотири місяці після запуску її основної мережі 24 листопада 2025 року. Це зростання помітне в той час, коли ціна біткойна падає від 68 000 до 74 000 доларів, а більшість екосистем alt-L1 перебувають на межі спаду.

Для мережі, яка стартувала з нуля наприкінці листопада, досягнення зафіксованої вартості понад 300 мільйонів доларів під час відкату є сильним сигналом. Ці цифри свідчать про більше, ніж просто ажіотаж навколо запуску.

Що насправді показують цифри?

Головна цифра TVL у розмірі 327.54 мільйона доларів розповідає лише частину історії. Згідно з даними DefiLlama, містковий TVL Monad становить 654.42 мільйона доларів, що означає, що значна кількість капіталу перейшла до ланцюга, навіть якщо не весь він активно використовується. Defi протоколи

Стейблкоїн Ринкова капіталізація блокчейну досягла 442.79 мільйона доларів, що майже на 16% більше, ніж минулий тиждень. Цей показник важливий. Зростання стейблкоїнів у новому блокчейні сигналізує про приплив капіталу для фактичного використання, а не лише для спекулятивного впливу токенів. $USDC становить приблизно 62% цієї пропозиції стейблкоїнів.

Що стосується торгівлі на DEX, то обсяг торгів за останні 24 години досяг 46.3 мільйона доларів, а обсяг безстрокових ф'ючерсів збільшився на 13.23 мільйона доларів. Повідомляється, щотижневий обсяг торгів перманентними ф'ючерсами зріс майже на 60%, що свідчить про зростання активності деривативів разом зі спотовою торгівлею.

Щоденні показники ланцюга з першого погляду:

• Збори мережі (24 години): $5,080
• Дохід мережі (24 год): $3,020
• Плата за заявку (24 години): $56 758
• Дохід від програми (24 год): $11 090
• Чистий приплив (24 год): $6.11 млн

Варто зазначити одну закономірність: додатки на Monad генерують значно більше комісій, ніж сам базовий ланцюжок. Це відображає тенденцію, що спостерігається на Солана, де економічна цінність зосереджена на рівні додатків, а не на рівні протоколів. Для користувачів та розробників це позитивний знак. Це означає, що люди дійсно використовують додатки, а не просто інвестують капітал.

Як Монада так швидко сюди потрапила?

Monad запустила свою публічну основну мережу 24 листопада 2025 року, забезпечивши загальне фінансування в розмірі 513 мільйонів доларів, включаючи публічний продаж токенів на Coinbase, який залучив понад 85 000 учасників. Токен $MON дебютував за ціною публічного продажу $0.025.

Цей ланцюг позиціонує себе як високопродуктивний EVM-сумісний рівень 1, що розрахований на 10 000 транзакцій за секунду з кінцевістю менше секунди. Повний Віртуальна машина Ethereum сумісність означає, що розробники можуть портувати існуючі розумні контракти без переписування, знижуючи бар'єр для розгортання встановлених DeFi-протоколів.

Така сумісність окупилася. TVL зріс приблизно зі 150 мільйонів доларів за кілька тижнів після запуску до поточного діапазону в 327 мільйонів доларів, завдяки внеску як основних EVM-протоколів, таких як Uniswap v4, так і протоколів, що базуються на Monad, таких як Capricorn та Kuru. Liquid-стейкінг також почав набирати позиції, коливаючись приблизно в межах 14-16 мільйонів доларів.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Програма стимулювання Monad Momentum та ініціативи акселератора екосистеми допомогли залучити ранню ліквідність, хоча справжнім випробуванням буде утримання клієнтів після того, як ці стимули зникнуть.

А як щодо самого $MON?

Токен не встигає за зростанням DeFi-брейсу. $MON наразі торгується близько $0.022 з ринковою капіталізацією приблизно $242.85 млн та повністю розводненою оцінкою $2.24 млрд. Ця ціна нижча за публічну ціну продажу $0.025 та значно нижча за історичний максимум у $0.048, досягнутий невдовзі після запуску.

Значний графік розблокування токенів розпочнеться у листопаді 2026 року, коли розподіл команд та інвесторів (приблизно 47% від загальної пропозиції) почне щомісяця здійснюватися до 2029 року. Цей надлишок, у поєднанні з приблизно 2% річною інфляцією від винагород за стейкінг, створює тиск пропозиції, який зростання екосистеми повинно буде поглинути. З іншого боку, якщо активність DeFi продовжиться такими темпами, у ланцюжка з'явиться злітно-посадкова смуга для створення такого органічного попиту, який з часом виправдовуватиме оцінку.

Чи є зростання сталим?

Найвагомішим аргументом на користь сталого розвитку є дані щодо стейблкоїнів. Щотижневе збільшення пропозиції стейблкоїнів на 16%, позитивний чистий приплив у розмірі 6.11 мільйона доларів за останні 24 години та зростання обсягів DEX та perps вказують на те, що користувачі звертають увагу на можливості DeFi, а не просто на спекуляції токенами. Коли пропозиція стейблкоїнів зростає в ланцюжку, де власний токен знаходиться поблизу своїх мінімумів, це капітал, що надходить з метою отримання корисності.

Є справедливі контраргументи. У попередньому аналізі Blockworks зазначалося, що 75% активів, переведених у Monad протягом перших тижнів, повернулися до інших блокчейнів, що вказує на поведінку «фарм-енд-ротації». Короткострокові падіння TVL з'явилися на деяких знімках DefiLlama, а цінова динаміка $MON була непослідовною. Це вагомі ознаки, але дані значно змінилися з перших тижнів роботи блокчейна.

На ринку, де більшість нових L1s Насилу зберігаючи свою актуальність після місяця запуску, Monad тримає 327 мільйонів доларів у TVL, щоденний обсяг торгів на DEX становить 46 мільйонів доларів, а його додатки отримують більше комісій, ніж сама мережа. Ця остання частина може бути найпоказовішою з усіх. Коли додатки заробляють більше, ніж інфраструктура, це зазвичай означає, що з'явилися реальні користувачі.

• Дефілама Огляд монадного ланцюжка з TVL, даними стейблкоїнів, комісіями та показниками обсягу
• Обмін рюкзаків Деталі запуску основної мережі Monad, токеноміка MON та огляд публічних продажів Coinbase
• Блокверки Оцінка екосистеми після TGE, включаючи дані про відтік з мосту та ранню активність DeFi
• CoinMarketCap Ціна $MON, ринкова капіталізація та дані про ефективність токена