MicroStrategy залучить ще 2 мільярди доларів для біткойна — що це означає?

Майкла Сейлора MicroStrategy, тепер перейменований як Стратегіязнову використовує ринки капіталу для підживлення своєї Біткойн амбіції. Фірма має оголошений планує підвищити до 2.1 млрд доларів через продаж 10% привілейованих акцій серії A Perpetual Strife (STRF)Ці привілейовані акції, що пропонують фіксовані 10% річних дивідендів, будуть випущені під програма на ринку (ATM), тобто акції продаватимуться поступово, в міру того, як дозволятимуть ринкові умови.

Пропозиція, детально описана в нещодавній заявці до Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC), демонструють черговий агресивний крок Майкла Сейлора та компанії Strategy щодо зміцнення біткойна як їхнього основного казначейського активу.

Пасивний дохід поєднується з експозицією BTC

На відміну від традиційних звичайних акцій, Акції STRF пропонують пасивний дохід через щоквартальні 10% дивіденди. Структура така вічний, що означає, що немає дати погашення або графіка погашення. 

Для Strategy це розумний спосіб залучення коштів без випуску додаткових боргових зобов'язань. Для інвесторів це можливість отримати дохід, одночасно отримуючи доступ до однієї з найбільш біткойн-орієнтованих компаній у світі.

Однак цей ризик пов'язаний з ризиком. Хоча Strategy планує фінансувати дивіденди за рахунок нових залучень капіталу, включаючи додатковий продаж акцій, компанія визнала, що спади ринку або фінансові перешкоди може вплинути на його здатність виконувати ці зобов'язання.

Послідовний посібник з Bitcoin

Стратегія має чіткий план гри: залучення капіталу за рахунок акцій та привілейованих акцій та  використайте виручені кошти, щоб купити більше біткойнівЦей останній розпродаж STRF не є новим за підходом. 

Протягом останніх кількох років компанія використовувала подібні стратегії, продаючи Акції MSTR та STRK для фінансування поточних придбань BTC. Зовсім недавно, між 12 та 18 травня, куплений 7,390 BTC та цінності $ 764.9 мільйонів, за середньою ціною $103 498 за монету.

З цією останньою покупкою, Strategy's Загальна кількість активів зараз становить 576 230 BTC, вартістю понад 64 млрд доларів . Компанії середня ціна покупки становить близько 69 726 доларів США, розміщуючи це приблизно 23.8 мільярда доларів у зеленому — принаймні на папері. Зараз він контролює приблизно 2.74% усіх біткойнів в обігу.

Не просто ставка на біткойн — це ринковий сигнал

Постійно збільшуючи свої резерви BTC, Strategy стала показником інституційне засудження за біткойнІнші компанії — зокрема, ті, що базуються в Японії МетаПланета — почали впроваджувати аналогічні моделі казначейства.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Результат - а чіткий тиск з боку пропозиції на біткойн. Зі зменшенням кількості доступних монет та зростанням інституційного попиту, кроки Strategy сприяють ширшому бичачий наратив ринкуЦя остання пропозиція може лише посилити це.

Стратегічна гнучкість, тактичні ризики

Залучення 2.1 мільярда доларів через STRF надає Стратегії довгострокову гнучкість. Програма банкомат дозволяє компанії продавати акції, коли умови сприятливі. Це може призупинити, відкласти виплату дивідендів або навіть викупити акції якщо потрібно. Така гнучкість корисна в часто мінливому крипто-ландшафті.

Однак цей крок викликає питання. Фінансуючи програми пасивного доходу за рахунок більшої кількості продажів акцій, Модель стратегії починає нагадувати фінансовий маховикЯкщо ціна біткойна стагнуватиме або знизиться, компанія може зіткнутися з труднощами у підтримці виплат та подальших покупок біткойнів.

У своєму документі SEC Strategy попередила:

«Ми очікуємо профінансувати будь-які дивіденди, виплачені готівкою… за рахунок додаткових заходів із залучення капіталу».

Це ще не червоний прапорець. Але це показує, що Strategy ходить по тонкій межі: використовуючи бичачі ринкові умови для підживлення зростаючого казначейства, водночас покладаючись на ті ж умови, щоб залишатися на плаву.

Що це означає для Bitcoin

Для біткойна це бичачий знак. Агресивне накопичення стратегії показує продовження корпоративна впевненість у довгостроковій вартості BTC. Кожен новий продаж акцій додає ліквідності ринку Bitcoin та зменшує пропозицію в обігу.

Але є ширший підтекст. Таке стійке накопичення може нормалізація BTC як казначейського активу, особливо для компаній з потужним доступом до ринків капіталу. Це також приклад того, як традиційні фінансові механізми, такі як привілейовані акції, перепрофілюються для придбання цифрових активів.