Чи податок на нереалізований приріст капіталу планується запровадити в США?

Ні. Станом на лютий 2026 року у Сполучених Штатах немає федерального податку на нереалізований приріст капіталу. Чинне законодавство оподатковує вас лише тоді, коли ви фактично продаєте актив і отримуєте прибуток. Ваш непроданий Біткойн, акції та нерухомість залишаються звільненими від оподаткування, доки ви не зняли гроші. Але це не означає, що ця ідея мертва. Вона постійно згадується в політичних дебатах, і деякі штати зараз просувають власні версії, орієнтовані на мільярдерів. Навіть якщо ви далеко не належите до цієї податкової категорії, варто звернути увагу на те, що станеться далі.

Що саме являє собою податок на нереалізований приріст капіталу?

Згідно з чинною системою, податки на приріст капіталу набувають чинності лише після продажу. Ви купили ETH за 1,000 доларів, зараз він коштує 3,500 доларів, але ви його не продали. Ви нічого не винні. Ставки для довгострокових активів (понад рік) становлять 0%, 15% або 20% залежно від вашого доходу. У 2026 році подружня пара з оподатковуваним доходом до 98 900 доларів не сплачуватиме податок на цей приріст.

Податок на нереалізований приріст капіталу змінить це. Він розглядатиме щорічне збільшення вартості ваших активів як оподатковуваний дохід, незалежно від того, продали ви їх чи ні. Уявіть собі це як отримання рахунку за податок на майно на ваш криптопортфель щороку.

Чому це постійно з'являється?

Прихильники стверджують, що це закриває лазівку для мільярдерів, які накопичують величезні статки, збільшуючи вартість активів, ніколи їх не продаючи. Під час президентської кампанії 2024 року тодішня віцепрезидентка Камала Гарріс запропонувала запровадити мінімальний податок у розмірі 25% на загальний дохід, включаючи нереалізовані прибутки, для домогосподарств з вартістю понад 100 мільйонів доларів. У бюджеті Байдена-Гарріса на 2025 рік це було оформлено як «передоплату» майбутніх податків, щоб змусити верхніх 0.01% фактично сплачувати щонайменше 25%.

Нереалізовані прибутки становлять майже половину вартості майна надбагатих, і значна частина цієї суми повністю уникає оподаткування через правила спадкування. Але критики називають це конфіскацією багатства. Вони стверджують, що це може призвести до продажу під час спадів ринку, знищити інновації та вивести капітал за кордон. Щорічна оцінка неліквідних активів, таких як приватні компанії чи акції стартапів, також була б бюрократичною катастрофою.

Яке його місце на федеральному рівні?

Мертвий у воді. Закон президента Трампа «Один великий прекрасний законопроект», підписаний 4 липня 2025 року, зберіг недоторканою існуючу структуру реалізованого приросту капіталу. Фактично закон рухався у протилежному напрямку, розширюючи податкові пільги для інвесторів.

Існують також конституційні перешкоди. Верховний Суд історично вимагав «реалізації» для податків на прибуток, а рішення у справі Мур проти Сполучених Штатів 2024 року ще більше звузило можливості оподаткування нереалізованих прибутків. Сенатор Майк Лі публічно заявив, що Конгресу «заборонено» запроваджувати такий податок на федеральному рівні. Правові та політичні бар'єри є суттєвими.

А як щодо зусиль на державному рівні?

Ось тут і починається цікаве. Хоча федеральні дії не розглядаються, два великі штати перевіряють ситуацію.

Каліфорнія працює над тим, щоб винести на голосування запропонований одноразовий 5% податок на багатство для мільярдерів у листопаді 2026 року. Збір підписів вже триває, і якщо захід буде кваліфіковано, а виборці його схвалять, податок застосовуватиметься ретроактивно до будь-кого, хто був резидентом Каліфорнії станом на 1 січня 2026 року, з чистим капіталом понад 1 мільярд доларів. Виплати розпочнуться у 2027 році. Нерухомість, пенсії та пенсійні рахунки будуть виключені. Технічно це податок на багатство на чистий капітал, а не чистий податок на нереалізований прибуток, але оскільки він враховує зростання вартості таких активів, як акції та криптовалюта, ефект подібний. Пропозиція вже спровокувала відтік лідерів технологічних компаній до штатів з низькими податками, таких як Флорида та Техас.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Іллінойс Законодавці активно просувають оновлені пропозиції. Попередня спроба, Закон про податок на надзвичайно високий рівень багатства, спрямований на ~4.95% від нереалізованих прибутків для мільярдерів, була відкладена після негативної реакції та занепокоєнь щодо конституції штату. Новий законопроект (SB 3376) був поданий у лютому 2026 року, який застосовує податок на прибуток до нереалізованого зростання чистого капіталу понад 1 мільярд доларів. Він активно обговорюється в законодавчому порядку, але далекий від прийняття та стикається з величезними юридичними перешкодами.

Жоден з них не оподатковуватиме безпосередньо когось за межами цих штатів, і обидва спрямовані лише на надбагатих. Але політична енергія, що стоїть за ними, реальна.

Чому це має хвилювати звичайних інвесторів?

Ви, ймовірно, не вартуєте 100 мільйонів доларів. Але ось чому це все ще важливо.

Якщо каліфорнійський податок буде прийнято, мільярдери, змушені ліквідувати позиції для покриття рахунків, можуть створити реальну волатильність ринку. Коли великі власники поспішно продають акції, ціни на акції падають, і це впливає на ваш пенсійний рахунок та ваш крипто-портфель, незалежно від того, чи перебуваєте ви в Каліфорнії, чи ні.

Також існує занепокоєння щодо слизького шляху. Податкові пороги мають історію поступового зниження з часом. Зниження їх від мільярдерів до мільйонерів зараз було б політично токсичним, а мобільність багатства ускладнює його забезпечення. Але прецедент має значення. Якщо ці податки витримають юридичні оскарження та принесуть доходи, тиск на їх розширення зросте.

А міжнародний підхід додає контексту. 12 лютого 2026 року Нідерланди проголосували за запровадження 36% податку на нереалізований прибуток від акцій, облігацій та криптовалют, який набуде чинності з 2028 року, за умови схвалення Сенатом. Це вже викликає побоювання щодо відтоку капіталу та розмови про переміщення інвесторів по всій Європі. Це живий експеримент, вартий уваги.

Bottom Line

На федеральному рівні податок на нереалізований приріст капіталу в США не запроваджується. Правові, політичні та конституційні бар'єри є занадто високими. Але на рівні штатів варто спостерігати за Каліфорнією та Іллінойсом, а Нідерланди проводять реальне випробування за кордоном. Незалежно від того, чи володієте ви криптовалютою, акціями чи нерухомістю, те, що починається як проблема мільярдера, має властивість стати проблемою кожного.

джерела:

• Банкрат – Огляд чинних правил оподаткування приросту капіталу в США та вимог до його реалізації
• Кіплінгер – Категорії ставок податку на приріст капіталу та пороги доходу за 2026 рік
• Податковий фонд – Аналіз ініціативи щодо голосування щодо Закону про податок мільярдерів Каліфорнії 2026 року
• IRS – Офіційний розклад податкових положень Закону про один великий красивий законопроект
• SmartAsset – Підтвердження того, що OBBBA зберігає існуючу структуру ставок приросту капіталу
• Податковий фонд – Комплексний аналіз основних податкових положень OBBBA
• IMI Daily – Звіт про голосування в Палаті представників Нідерландів за схвалення 36% податку на нереалізований прибуток
• онтологічне – Деталі та графік ініціативи щодо голосування щодо податку на багатство в Каліфорнії
• CBPP – Бюджетний проект Байдена-Гарріса на 2025 рік, який передбачає податок на нереалізований прибуток як передоплату
• NBC News – Репортаж про відтік мільярдерів з Каліфорнії та політичні дебати
• CBS News – Механізми ініціативи щодо голосування в Каліфорнії та вимоги до підписів
• Каліфорнійський ЛАО – Фінансовий аналіз запропонованого податку на багатство, проведений Офісом законодавчого аналітика