Аналіз Huma Finance: перша у світі мережа PayFi

Що таке Huma Finance?

Уявіть собі власника малого бізнесу в Мексиці, який щойно відправив товарів на суму 50 000 доларів США покупцю з США. За традиційних фінансових систем вони можуть чекати на отримання платежу до 45 днів, створюючи розрив у грошових потоках, який загрожує їхній здатності виплачувати зарплату співробітникам або купувати нові матеріали. Ця реальна проблема щодня впливає на мільйони підприємств у всьому світі.

Huma Finance працює як перша мережа PayFi (платіжне фінансування), що пов'язує дебіторську заборгованість із глобальним капіталом для забезпечення миттєвої ліквідності. Заснована у 2022 році в Купертіно, Каліфорнія, Huma використовує технологію блокчейн для створення фінансових рішень, які працюють швидше, ніж традиційні системи.

Платформа вирішує три критичні проблеми у світових фінансах:

• Обробка платежів, яка займає 3-5 днів навіть на розвинених ринках
• Комісія за закордонні грошові перекази в середньому становить 6.5% (за даними Світового банку)
• Фінансові послуги недоступні для 1.7 мільярда людей у ​​світі, які не користуються банківськими послугами

Використовуючи стейблкоїни та смарт-контракти, Huma дозволяє здійснювати платежі в режимі реального часу, минаючи звичайні затримки та значно знижуючи витрати.

Місія Huma зосереджена на «прискоренні руху грошей для світу, який завжди працює», орієнтуючись на ринок глобального фінансування платежів вартістю 30 трильйонів доларів. Компанія прагне демократизувати доступ до стабільного та надійного доходу від фінансування платежів – чогось, що раніше було доступно лише великим фінансовим установам, таким як банки та приватні кредитні фонди.

Шлях засновників

Засновники Huma привносять у проєкт значний досвід у сфері технологій. Ербіл Караман, головний директор з продуктів, раніше очолював команди продуктів у Facebook, Lyft та Earnin. Його інтерес до блокчейн-рішень сягає 2014 року, коли він вперше усвідомив їхній потенціал для зміни світових фінансів.

Річард Лю обіймає посаду технічного директора, раніше він очолював інженерний відділ у Google, де працював над Google Fi та Trust Scores. Він також заснував Leap.ai, яку пізніше придбав Facebook. Обидва засновники були розчаровані обмеженнями існуючих фінансових систем.

«Ми побачили, що хоча технологія блокчейн пропонувала революційні можливості, мало рішень задовольняли повсякденні фінансові потреби пересічних споживачів та бізнесу», – зазначив Караман в інтерв’ю 2023 року. Це розуміння спонукало їх створити Huma з певним акцентом: зробити позики та ліквідність доступними для людей, які не перевищують 1% найбагатшого населення.

Huma 2.0: Значне оновлення платформи

У квітні 2025 року Huma запустила свою платформу 2.0 – бездозволену, сумісну та компонуєму систему, побудовану на Solana. Під «бездозволеною» Huma має на увазі, що будь-хто може брати участь без необхідності схвалення центрального органу влади – ключовий принцип децентралізованих фінансів, який усуває традиційних «прихильників».

Оновлена ​​платформа пропонує стабільну двозначну дохідність у USDC (10.5% річних станом на травень 2025 року). Ця дохідність викликала значний інтерес у користувачів, які шукають надійної прибутковості в економічному середовищі, де традиційні ощадні рахунки зазвичай пропонують менше 1% річних.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Класичний та Максі-режими

Huma 2.0 запропонувала користувачам два різні інвестиційні підходи:

класичний режим дозволяє користувачам заробляти:

• 10.5% річних у USDC
• Пір'я Хуми (бали винагород) з різними множниками залежно від періодів блокування:
  • 1x множник без блокування
  • 3-кратний множник з 3-місячним блокуванням
  • 5-кратний множник з 6-місячним блокуванням

Максі-режим зосереджений на максимізації прибутковості Huma Feathers без USDC:

• 5-кратний коефіцієнт пір'я без блокування
• 10.5-кратна ставка пір'я з 3-місячним блокуванням
• 17.5-кратна ставка пір'я з 6-місячним блокуванням

Цей другий варіант подобається користувачам, які вірять у майбутні винагороди у вигляді токенів і надають перевагу накопиченню Пір'я, а не негайному прибутку.

Токен стратегії PayFi

Ключовим нововведенням у Huma 2.0 є токен PayFi Strategy ($PST) – ліквідний, прибутковий LP-токен. Токен бездоганно інтегрується з іншими протоколами Solana DeFi, включаючи Jupiter для обміну, із запланованою підтримкою Kamino (застава) та RateX (торгівля майбутніми винагородами).

Впровадження платформи було швидким та суттєвим. Всього за два тижні після запуску Huma 2.0 користувачі внесли на депозит понад 25 мільйонів доларів. До квітня 2025 року платформа залучила понад 33 000 вкладників, що демонструє сильний інтерес ринку до рішень для блокчейну та стабільної дохідності DeFi.

Як працює технологія Huma

Модель часової вартості грошей

Власна модель часової вартості грошей (TVM) компанії Huma є основою її технології. Ця інноваційна система перетворює майбутні очікувані платежі на негайну ліквідність, що дозволяє видавати незабезпечені позики на основі прогнозованих потоків доходів без вимог до застави.

Модель TVM працює за допомогою кількох складних механізмів:

1. Аналіз структури доходівАлгоритми аналізують історичні дані транзакцій, щоб визначити надійні моделі платежів, точно прогнозуючи майбутні грошові потоки.
2. Оцінка ризикуСистема оцінює кілька факторів — історію платежів, надійність контрагента та ринкові умови — щоб оцінити ймовірність оплати дебіторської заборгованості.
3. Автоматизована оцінкаНа основі цих оцінок смарт-контракти розраховують відповідні ставки авансу для дебіторської заборгованості, які зазвичай коливаються від 70 до 90% від очікуваної вартості.

Такий підхід зменшує фінансові бар'єри для малого бізнесу та фізичних осіб, які не мають заставних активів. Наприклад, фрілансер, який очікує оплати через 45 днів, може отримати доступ до частини цього доходу негайно, вирішуючи короткострокові проблеми з грошовими потоками.

Модель TVM вирішує проблему обмежень ліквідності в традиційних платіжних системах, де приблизно 4 трильйони доларів США простоюють на передплачених рахунках по всьому світу. Huma підвищує ефективність грошових потоків у всій фінансовій екосистемі, активуючи цей сплячий капітал.

Система незабезпеченого кредитування

Huma автоматизує видачу незабезпечених кредитів через розумні контракти, що зменшує адміністративні витрати до 80% порівняно з традиційним кредитуванням, одночасно підвищуючи прозорість для всіх сторін.

Ця спрощена автоматизація включає:

• Перевірка дебіторської заборгованості
• Оцінка ризику
• Подання позики
• Збір платежів
• Керування за замовчуванням

Малий бізнес та населення, яке не користується банківськими послугами, отримують доступ до коштів, на які вони не мали б права в традиційних системах, де процеси затвердження часто надають перевагу вже існуючим підприємствам з великою кредитною історією.

Злиття з Arf, платформою транскордонних платежів, посилило цей потенціал. Huma керує депозитами, а Arf займається кредитними операціями. Разом вони досягли вражаючого 0% рівня дефолтів, що демонструє ефективність їхніх методів оцінки ризиків. Цей бездоганний результат є результатом консервативної практики кредитування та сильної зосередженості на високоякісній дебіторській заборгованості, а не на високоризикованих проектах.

Працюючи у сфері транскордонних платежів та незабезпеченого кредитування, Huma орієнтується у складному регуляторному ландшафті. Компанія застосувала підхід, що зосереджується на дотриманні вимог, працюючи в рамках встановлених норм, таких як правила FATF щодо подорожей для транскордонних транзакцій та отримання необхідних ліцензій на кредитування в ключових юрисдикціях. Вона також співпрацює з регуляторами для формування політики DeFi, що розвивається.

Фонд блокчейну

Huma працює на кількох блокчейнах для забезпечення своєї мережі PayFi:

• СоланаЗабезпечує Huma 2.0 високошвидкісні та низьковитратні транзакції (65 000 TPS, $0.00025 за транзакцію), обробляючи транзакції на суму $4 млрд.
• зорянийЗабезпечує ефективні транскордонні платежі через платформу смарт-контрактів Soroban.
• Ethereum L2sВключає Polygon, Celo та Scroll для фінансування, сумісного з EVM, при цьому Scroll буде додано у вересні 2024 року.

У той час як Солана є наріжним каменем Huma 2.0, запущеного у квітні 2025 року з інтеграцією $PST, багатоланцюговий підхід Huma використовує Stellar, Polygon, Celo та Scroll для обслуговування різноманітних випадків використання, таких як транскордонні платежі та фінансування RWA.

Система використовує стейблкоїни (зокрема USDC) для розрахунків, що дозволяє здійснювати операції цілодобово без затримок, типових для традиційних банківських систем. Усуваючи посередників, Huma суттєво знижує витрати протягом усього процесу оплати.

Розумні контракти автоматизують весь процес кредитування та платежів, створюючи аудитовані записи, що підвищують прозорість та зменшують ризик шахрайства. Як і всі блокчейн-системи, ця архітектура має певні міркування безпеки, включаючи вразливості розумних контрактів та потенційні регуляторні проблеми. Huma вирішує ці питання за допомогою регулярних аудитів безпеки та комплексних заходів щодо дотримання вимог.

Позиціонування на ринку та конкурентні переваги

Вирішення ключових прогалин на ринку

Згідно з даними Світового банку, традиційні транскордонні платежі зазвичай тривають 3-5 днів і коштують в середньому 6.5% комісії. Huma значно знижує ці витрати, водночас забезпечуючи миттєві розрахунки, що є значною перевагою для компаній, що працюють на міжнародному рівні.

Що ще важливіше, модель TVM від Huma активує приблизно 4 трильйони доларів на передплачених рахунках по всьому світу, які зазвичай залишаються невикористаними. Це являє собою величезний пул капіталу, який тепер може генерувати прибуток та сприяти комерції.

Модель стабільної врожайності та конкурентне середовище

На відміну від багатьох DeFi-платформ, які залежать від волатильних стимулів у вигляді токенів, дохідність Huma залежить від реальних бізнес-комісій, сплачених за фінансування платежів та ліквідність розрахунків. Такий зв'язок з фактичною економічною активністю забезпечує більшу стабільність та стійкість порівняно з конкуруючими моделями.

Під час вивчення конкурентного середовища:

MakerDAO вимагає надмірно забезпеченого кредитування, коли позичальники повинні вносити на депозит більше активів, ніж вони позичають. Такий підхід обмежує доступність для підприємств без значних резервів застави. Модель незабезпеченого кредитування Huma усуває цей бар'єр, роблячи фінансування доступним для ширшого кола учасників.

центрифуга спеціалізується на токенізації реальних активів, але вимагає від ініціаторів надання значної застави. Підхід Huma до фінансування дебіторської заборгованості усуває цю вимогу щодо застави, роблячи платформу доступнішою для малого бізнесу з обмеженими активами.

Традиційні платіжні системи Такі сервіси, як PayPal або Stripe, пропонують миттєві розрахунки, але зазвичай стягують комісію в розмірі 2.9-3.5%. Архітектура Huma на основі блокчейну може надавати ту саму послугу за нижчими цінами завдяки зниженню накладних витрат та усуненню посередників.

Ідеальний 0% рівень дефолту Huma та стратегічні партнерства з такими визнаними організаціями, як Circle та Stellar Foundation, ще більше зміцнюють її довіру як серед користувачів, так і серед інвесторів.

Соціальний вплив

Окрім комерційного успіху, Huma сприяє фінансовій інклюзії, надаючи доступ до кредитів небанківському населенню та малим і середнім підприємствам. Ця місія відповідає цілям глобального економічного розвитку щодо скорочення бідності та збільшення фінансової участі.

Оскільки приблизно 1.7 мільярда дорослих у світі не мають доступу до банківських послуг, технологія Huma пропонує життєздатний шлях до фінансової інтеграції, який обходить традиційну банківську інфраструктуру, дозволяючи раніше виключеним особам брати участь у світовій економіці.

Останні події та перспективи на майбутнє

Віхи 2024-2025 років

Кілька ключових подій підкреслюють нещодавній прогрес Huma:

• Запуск Huma 2.0 (квітень 2025 р.)Платформа представила доступ без дозволів, токен $PST та подвійні режими інвестування (Classic та Maxi). Одночасно компанія провела ребрендинг своїх інституційних послуг на «Huma Institutional», щоб розрізняти роздрібні та корпоративні пропозиції.
• Повторне відкриття басейну (травень 2025 р.)У відповідь на величезний попит, Huma 2.0 знову відкрила депозити з лімітом 100 000 USDC на гаманець, демократизуючи доступ та одночасно керуючи зростанням.
• Доповнення на Scroll (вересень 2024 р.)Ставши першою мережею PayFi на Scroll, Huma розширила свої пропозиції RWA до нової екосистеми блокчейну.
• Досягнення фінансування (вересень 2024 р.)Компанія оголосила про раунд фінансування серії A у розмірі 38 мільйонів доларів США після попереднього початкового раунду у розмірі 8.3 мільйона доларів США у лютому 2023 року. Завдяки підтримці таких інвесторів, як Circle, HashKey Capital та Stellar Foundation, загальна сума залучених 46.3 мільйона доларів США спеціально призначена для масштабування мережі PayFi по всьому світу.
• Етап транзакції (квітень 2025 р.)Досягнення обсягу транзакцій у 4 мільярди доларів закріпило позицію Huma як провідного протоколу Solana за фактичним використанням, а не за спекулятивною цінністю.

Майбутні плани та крос-чейн-стратегія

Забігаючи наперед, Huma встановила амбітні цілі на решту 2025 та 2026 років:

• Розширення кредитуванняПісля досягнення 100 мільйонів доларів США у виданих кредитах у 2023 році, компанія тепер планує отримати 2 мільярди доларів США до кінця 2025 року, що являє собою 20-кратне збільшення обсягу кредитування.
• Інтеграція екосистеми DeFiHuma продовжує розширювати інтеграцію з Kamino, RateX та іншими протоколами Solana, створюючи комплексну екосистему фінансових послуг, де $PST служить продуктивним капіталом на кількох платформах.
• Стратегічна дорожня карта міжланцюгового розвиткуСтратегія розширення компанії передбачає поетапний підхід:
  • Фаза 1 (Завершено): Оптимізація продуктивності на Solana та Stellar
  • Фаза 2 (поточна): Розширення до Ethereum Рішення L2 (на основі інтеграції Scroll)
  • Фаза 3 (2025-2026): Інтеграція з додатковими блокчейнами L1, потенційно включаючи Polygon або Мережа BNB, щоб доповнити розгортання Solana, Stellar та Ethereum L2, розширюючи доступ до свого ринку PayFi вартістю 30 трлн доларів.

Huma планує поглибити інтеграцію Stellar з Soroban та розширити її до додаткових... Layer 1 блокчейни до 2026 року, забезпечуючи широку сумісність в усій екосистемі блокчейну.

Такий методичний підхід підтримує стабільність системи, одночасно розширюючи охоплення ринку та сумісність.

Еволюція економіки токенів

Хоча токени HUMA ще не запущені на біржах, платформа заклала основу для складної економіки токенів:

• Програма «Пір'я»Наразі функціонує як система репутації та винагород, яка, ймовірно, буде конвертована в розподіл токенів під час майбутньої події розподілу.
• Розширення функціональності $PSTПлани включають розширення $PST за межі можливостей отримання дохідності, щоб включити управління права, що дозволяє зацікавленим сторонам впливати на рішення щодо розробки платформи.
• Потенційний розподіл токенівСпекуляції спільноти на соціальній платформі X натякають на можливе викидання десанту, де користувачі аналізують моделі транзакцій, щоб передбачити критерії кваліфікації.

Галузеві аналітики дедалі частіше розглядають PayFi як основоположний Defi шар, а інноваційна модель Huma потенційно може змінити світовий ринок фінансування платежів вартістю 30 трильйонів доларів.

Висновок

Huma Finance знаходиться на перетині технології блокчейн та традиційних фінансів, пропонуючи інноваційні рішення для давніх проблем у глобальних платіжних системах. Створюючи мережу PayFi, яка з'єднує дебіторську заборгованість з капіталом, Huma забезпечує миттєву ліквідність на ринках, які історично функціонували з неефективними затримками та високими витратами.

Траєкторія зростання компанії говорить сама за себе — обробка транзакцій на суму 4 мільярди доларів та залучення понад 33 000 вкладників демонструють значний ринковий попит на ці послуги. На відміну від багатьох блокчейн-проектів, які покладаються на спекуляції та стимули у вигляді токенів, дохідність Huma залежить від реальної економічної активності, забезпечуючи стабільність у часто нестабільному секторі.

Оскільки глобальна комерція продовжує свою цифрову трансформацію, підхід Huma стає дедалі актуальнішим. Вирішуючи фундаментальні проблеми швидкості, вартості та доступності фінансової інфраструктури, компанія створює платіжні системи, які краще відповідають умовам «постійно активної» світової економіки.

Майбутнє фінансів, схоже, рухається в напрямку гібридних моделей, які поєднують стабільність традиційних фінансових послуг з ефективністю та прозорістю технології блокчейн. Мережа PayFi від Huma є значним кроком у цій еволюції, потенційно трансформуючи те, як бізнес отримує доступ до капіталу та як інвестори отримують прибуток.

Готові взяти участь у цій фінансовій трансформації? Приєднуйтесь до понад 33 000 вкладників, які вже формують майбутнє глобальних платежів через Huma 2.0. Дізнайтеся більше на huma.finance або виконавши @humafinance на X.