5.2 мільярда доларів у 2025 році: як Tether заробляє гроші?

Tether заробляє гроші, інвестуючи резерви, що підкріплюють USDT. Коли користувачі вносять долари для карбування стейблкоїнів, Tether не просто зберігає ці кошти. Він вкладає ці кошти в казначейські облігації США, фонди грошового ринку та інші низькоризикові активи. Відсотки? Tether залишає їх собі.

У 2025 році ця проста модель перетворила Tether на протокол з найвищим рівнем прибутку в криптовалюті. Згідно з даними CoinGecko. Річний звіт криптоіндустрії, компанія отримала дохід у розмірі 5.2 мільярда доларів. Це 41.9% від усіх доходів, пов'язаних зі стейблкоїнами, за рік.

Чому казначейські векселі – це «дійна корова» Tether

Федеральна резервна система тримала процентні ставки підвищеними до 2025 року. Для Tether це була золота жила.

З огляду на те, що до кінця року на казначейських облігаціях США зберігається понад 135 мільярдів доларів, навіть скромна дохідність у 4-5% перетворюється на величезні прибутки. Математика проста. Якщо ви тримаєте 135 мільярдів доларів, що приносять 4.5% річних, це приблизно 6 мільярдів доларів відсотків, перш ніж торкатися чогось іншого.

Для порівняння: Tether зараз володіє більшим боргом уряду США, ніж Південна Корея чи Німеччина. Компанія посідає 17-е місце серед найбільших власників казначейських облігацій у світі, поряд із суверенними державами.

Ось чому процентний дохід становить приблизно 80-90% доходу Tether. Компанія, по суті, керує фондом грошового ринку з характеристиками криптовалюти.

До третього кварталу 2025 року розподіл резервів Tether виглядав так: 94.5 мільярда доларів у казначейських облігаціях США, 14.1 мільярда доларів у угодах зворотного РЕПО та 6.5 мільярда доларів у фондах грошового ринку. Загальна сума активів досягла 181.2 мільярда доларів.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

А як щодо зборів?

Tether справді стягує комісії, але вони не є основним джерелом доходу.

Коли великі установи випускають або викуповують USDT безпосередньо через Tether, вони сплачують близько 0.1% або фіксовану комісію за транзакції з великим обсягом. Це становить приблизно 5-10% від загального доходу.

Роздрібні користувачі ніколи не бачать цих комісій. Якщо ви купуєте USDT на Binance або Coinbase, ви торгуєте на вторинних ринках. Комісії, які ви сплачуєте, йдуть на біржу, а не на Tether.

Партнерство з біржами додає ще одне невелике джерело доходу. Tether заробляє на співпраці з платформами, які використовують USDT як торгову пару. Деякі біржі розподіляють частину комісій за транзакції. Але цей внесок залишається меншим за 5% від загального доходу.

Чи інвестує Tether у щось, окрім казначейських облігацій?

Так. Tether розподіляє надлишкові резерви понад вимогу щодо забезпечення 1:1 в альтернативні активи.

У четвертому кварталі 2025 року компанія додала до своїх запасів 27 метричних тонн золота, вартість яких за поточними цінами оцінюється приблизно в 4.4 мільярда доларів. Така диверсифікація забезпечує дохідність на основі зростання курсу, окремо від процентного доходу.

Tether також має значний Біткойн на своєму балансі. Зі зростанням цін на BTC протягом 2025 року ці активи зросли в вартості. Компанія також здійснила венчурні інвестиції в штучний інтелект, майнінгові операції та ринки, що розвиваються.

Дохідність цих активів різна. Вони не є основним бізнесом, але вони додають прибутку, коли ринки співпрацюють.

Питання про 5.2 мільярда доларів проти 15 мільярдів доларів

Варто звернути увагу на розрив у цифрах.

CoinGecko повідомив про дохід від Tether у розмірі 5.2 мільярда доларів за 2025 рік. Генеральний директор Паоло Ардоїно прогнозував чистий прибуток приблизно у 15 мільярдів доларів за весь рік, а результати за перший-третій квартали вже підтверджують понад 10 мільярдів доларів.

Різниця полягає в методології. Показник CoinGecko являє собою консервативну оцінку валового доходу для порівняння з галуззю. Офіційні показники Tether відображають чистий прибуток після (мінімальних) операційних витрат.

Попередні звіти підтверджують високі показники. Тільки за другий квартал 2025 року чистий прибуток склав приблизно 4.9 мільярда доларів. За перші три квартали сукупний прибуток перевищив 10 мільярдів доларів.

Для контексту галузевих рейтингів підходить цифра в 5.2 мільярда доларів. Щодо фактичних показників діяльності компанії, офіційні розкриття інформації Tether малюють більш повну картину.

Наскільки великий Tether зараз?

Станом на початок 2026 року обіг USDT становив приблизно 187 мільярдів доларів. З них приблизно 97.6 мільярда доларів припадає на Ethereum та 83 мільярди доларів на Tron, а решта розподілена між іншими блокчейнами.

Tether контролює 60.1% ринку стейблкоїнів вартістю 311 мільярдів доларів. Жоден конкурент не може з ним зрівнятися.

Це домінування пояснює, чому Tether очолив рейтинг доходів від протоколів CoinGecko, випередивши всі DeFi-платформи та емітента стейблкоїнів Circle.

Чому стейблкоїни домінували у прибутках 2025 року

Ось що робить модель Tether такою потужною: вона не залежить від умов криптовалютного ринку.

Протоколи DeFi залежать від торгових комісій та волатильної активності в мережі. Коли криптовалютні ринки впали на 10.4% у 2025 році, ці потоки доходів постраждали.

Дохід Tether залишався стабільним. Дохідність казначейських облігацій не має значення, чи коштує біткойн $40 000 чи $100 000. Поки люди тримають USDT, Tether отримує відсотки від резервів підтримки.

Дані CoinGecko показали стійкі копії генерував 65.7% доходу серед провідних протоколів у 2025 році. Тільки Tether становив левову частку цієї цифри.

На чому Tether не заробляє гроші

Кілька уточнень для точності.

Tether не заробляє нічого на комісіях за транзакції в мережі. Коли ви надсилаєте USDT, комісія за газ йде Ethereum or Tron валідатори, а не Tether.

Компанія не отримує прибутку від спекуляцій USDT на біржах. Вся суть у стабільності цін.

І попри постійні чутки, Tether не випускає непідкріплені токени. Щоквартальні атестації від незалежних аудиторів (BDO Italia) підтвердити Резерви перевищують зобов'язання. Кожен USDT в обігу має забезпечення.

Bottom Line

Tether створив машину для отримання доходу в 5.2 мільярда доларів, зробивши щось надзвичайно просте: збираючи відсотки з грошей інших людей. Високі ставки та величезний масштаб перетворили цю базову модель на найприбутковішу операцію криптовалюти.

Для отримання додаткової інформації відвідайте офіційний сайт прив'язь сайт або слідувати @Tether на X.

Джерела

• Щорічний звіт CoinGecko про криптоіндустрію за 2025 рік — Основне джерело інформації про дохід у розмірі 5.2 мільярда доларів та рейтинг протоколів
• Сторінка прозорості Tether — Офіційні атестації резерву та дані про обіг
• Reuters — Звітність щодо закупівель золота за 4 квартал 2025 року
• стан — Висвітлення прогнозованого річного прибутку Tether у розмірі 15 мільярдів доларів та заяв генерального директора