Найбільша подія DeFi за останні роки? Літаючий тюльпан Андре Кронже націлений на $1 млрд

Останній проект Андре Кроньє, Літаючий тюльпан, відкриє свій публічний продаж токенів on Лютий 16, з максимальним обсягом залучення коштів у розмірі 1 мільярда доларів. Defi Платформа вже залучила депозити на суму 127.36 мільйона доларів та згенерувала дохідність у розмірі 88 110 доларів до свого офіційного запуску. 

На відміну від традиційних продажів токенів, Flying Tulip пропонує безумовне повернення коштів у будь-який час, а всі залучені кошти спрямовуються на стратегії з низьким рівнем дохідності, такі як Aave та Lido.

Чим цей збір коштів відрізняється від традиційного продажу токенів?

Модель Flying Tulip відрізняється від стандартного крипто-фандрайнменту, розглядаючи депозити радше як забезпечені позиції, ніж як постійні інвестиції. Учасники вносять стейблкоїни, які використовуються у встановлених протоколах DeFi. Натомість вони отримують токени FT. Платформа зберігає дохід, отриманий від цих депозитів, як фактичне джерело доходу, тоді як користувачі зберігають за собою право знімати свій початковий депозит у будь-який час.

Кроньє пояснені механізм у детальному питанні та відповіді: «Що ми насправді залучаємо? Дохідність. Flying Tulip знімає дохідність з цих депозитів. Це альтернативна вартість». Це означає, що проект не залучає 1 мільярд доларів традиційного венчурного капіталу. Натомість він створює систему, де вкладники можуть або отримати прибуток від зростання вартості токена FT, або вийти з повним збереженням свого депозиту.

Платформа наразі показує показники в режимі реального часу на своїй приладова панель, причому всі викупи відбуваються в блокчейні та видимі для всіх. Користувачі контролюють свої інвестиції через систему опціонів PUT, яка не вимагає жодної взаємодії з командою Flying Tulip для виведення коштів. Контракти вже активні та обробляють викупи, що забезпечує прозорість, якої бракує більшості продажів токенів на етапі збору коштів.

Як насправді працює підлога за 10 центів?

Одна з найбільш обговорюваних особливостей Flying Tulip — це мінімальна ціна 10 центів за токен FT. Це не обіцянка чи цільова ціна, а механізм, вбудований у самі смарт-контракти. Кожен вкладник вносить 0.10 долара за кожен отриманий токен FT, і цей капітал служить забезпеченням мінімальної ціни. Розуміння того, як це працює, є ключовим для оцінки того, чи виправдовують себе заяви проєкту.

Механізм встановлення мінімальної ціни в 10 центів працює через програмні викупи, вбудовані безпосередньо в смарт-контракти. Коли вкладники хочуть вийти, у них є два варіанти. Якщо FT торгується вище 10 центів, вони можуть продати свої токени на відкритому ринку з отриманням прибутку. Якщо FT торгується нижче 10 центів, вони можуть викупити свій початковий депозит за оцінкою в 10 центів.

Ось технічна частина: якщо хтось знімає FT та продає його за ціною нижче 10 центів, його застава для повернення коштів автоматично розблоковується. Протокол використовує цю заставу для викупу токенів FT, доки ціна не повернеться до 10 центів. Кронже зазначив, що можуть бути «незначні невідповідності в часі», але нижній ліміт працює автоматично через смарт-контракти без втручання людини.

Цей підхід нагадує торгівлю опціонами у традиційних фінансах. На фондовому ринку опціони PUT дають власникам право продавати за заздалегідь визначеною ціною. Flying Tulip застосовує цю концепцію до DeFi, надаючи власникам токенів захист від зниження, зберігаючи при цьому потенціал зростання. Механізм створює асиметричний профіль ризику, де збитки обмежені, але прибутки залишаються необмеженими.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Хто такий Андре Кронже і чому це важливо?

Андре Кронхе створив Yearn Finance у 2020 році, який став одним з найбільших агрегаторів дохідності DeFi із загальною вартістю в мільярди доларів, зафіксованою на піку свого розвитку. Yearn автоматизував процес переміщення коштів між різними протоколами для максимізації прибутковості, представивши концепцію сховищ для yield farming основним користувачам DeFi. Токен YFI платформи був запущений без премайну та без розподілу засновників, повністю розподіляючись між користувачами.

Після кількох повернень до DeFi, Кронже запустив кілька протоколів, включаючи Keep3r Network, децентралізовану біржу вакансій для обслуговування смарт-контрактів, та зробив свій внесок у екосистему DeFi Fantom. Його послужний список свідчить як про інновації, так і про суперечки. Деякі проекти досягли успіху, тоді як інші зіткнулися з критикою за неповні запуски або раптові зникнення.

Ця історія робить структуру Flying Tulip особливо цікавою. Механізм безумовного повернення коштів відповідає на поширену критику його попередньої роботи: користувачі опинялися заблокованими в позиціях, з яких не могли легко вийти. Дозволяючи повний погашення коштів у будь-який час, проект усуває труднощі з виходом, які переслідували попередні протоколи DeFi.

Які продукти пропонує Flying Tulip?

Платформа плани запустити як повноцінну ончейн-біржу, що інтегрує кілька фінансових послуг. Продукти будуть запущені, як тільки токен FT стане переказним, з поетапним розгортанням для забезпечення стабільності системи.

Стейблкоїн ftUSD та стратегія дохідності

ftUSD слугує рідним стейблкоїном Flying Tulip та розрахунковим рівнем для всіх майбутніх програм. Під час запуску він функціонує як обгортка USDC, яка депонує кошти в Aave. Протягом одного-двох тижнів платформа забезпечить дельта-нейтральну стратегію, подібну до моделі USDe від Ethena.

Дельта-нейтральні стратегії заробляють гроші на ставках фінансування, одночасно хеджуючи спрямований ціновий ризик. Коли ви тримаєте стейкінг ETH (stETH) та короткі ф'ючерси ETH, ви отримуєте дохідність від стейкінгу плюс виплати фінансування без впливу коливань ціни ETH. Ethena популяризувала цей підхід у 2024 році, досягнувши мільярдів стейблкоїнів, пропонуючи дохідність від 15% до 30% у пікові періоди.

ftUSD від Flying Tulip отримуватиме дохідність від таких заставлених активів, як пари stETH/ETH, stBNB/BNB та stAVAX/AVAX. Поточні прогнози передбачають від 4% до 8% річної дохідності депозитів USDC та USDT. Платформа також планує модулі для позицій забезпеченого боргу (CDP) та арбітражних ботів, хоча ці функції будуть запущені пізніше.

Платформа маржинального кредитування

Система маржинального кредитування використовує розрахунки маржинального власного капіталу замість традиційних коефіцієнтів позики до вартості (LTV). Більшість протоколів DeFi-кредитування, таких як Aave або Compound, встановлюють фіксовані коефіцієнти LTV на актив. Наприклад, ви можете внести 1,000 доларів США в ETH та позичити до 800 доларів США в USDC під LTV 80%.

Модель маржинального капіталу Flying Tulip працює більше як централізовані біржові маржинальні рахунки. Загальна вартість вашого рахунку визначає позикову спроможність за всіма позиціями, подібно до того, як Interactive Brokers або традиційні брокерські компанії розраховують вимоги до маржі. Це забезпечує більшу ефективність використання капіталу та складні торгові стратегії.

Платформа дозволить здійснювати спотову торгівлю, спотові позиції з використанням кредитного плеча та свопи загальної прибутковості (TRS), як тільки ринок кредитування виявиться стабільним у робочому середовищі. Усі функції вже є в кодовій базі, але будуть запущені в контрольованих умовах для забезпечення безпеки системи.

Стратегія розгортання кількох ланцюгів

Flying Tulip розгорнув контракти по всій країні Ethereum, Соник, Мережа BNB, Лавина, та Base. Команда розглядає розширення для Hyperliquid, MegaETH, та монади. Усі адреси контрактів доступні для перевірки в публічному реєстрі проекту.

Це випливає з a 200 мільйонів доларів приватного фінансування раунду минулого вересня з оцінкою в 1 мільярд доларів. Мета проекту — створити централізовану книгу лімітних ордерів (CLOB), автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), торгівлю деривативами та страхування ончейну в рамках єдиної крос-маржинальної системи.

Висновок

Flying Tulip поєднує генерування дохідності, стимулювання токенів та управління ризиками в єдиній DeFi-платформі. Ліміт залучення коштів у розмірі 1 мільярда доларів США являє собою депозити, які користувачі можуть вивести в будь-який час, а не заблокований венчурний капітал. Механізм нижньої межі в 10 центів забезпечує захист від зниження завдяки автоматичному викупу, тоді як дохід від розміщених коштів фінансує операції з протоколами та викуп токенів.

Платформа запускається зі стейблкоїном ftUSD, що пропонує дохідність від 4% до 8% та систему маржинального кредитування, яка використовує розрахунки на основі акцій замість фіксованих коефіцієнтів LTV. Додаткові продукти, такі як деривативи, страхування та торгівля в стакані ордерів, будуть активовані після того, як основні системи надійно запрацюють у продакшені. Завдяки контрактам, розгорнутим на п'яти блокчейнах, та публічній верифікації, доступній у блокчейні, структура Flying Tulip дозволяє користувачам перевіряти операції та виходити з позицій, не вимагаючи довіри до команди розробників.

Ресурси

1. Літаючий тюльпан на XДописи (лютий 2026 р.)

2. Андре Кронже на XОпубліковано 10 лютого

3. Документація Flying TulipДорожня карта Flying Tulip

4. Прес-реліз від Flying TulipFlying Tulip залучає $200 млн; оголошує публічний продаж на суму $FT за тією ж вартістю з правом викупу в мережі