Етереум «під загрозою», оскільки Солана та BNB Chain набирають позицій: Звіт

Ethereum довгий час утримувала корону як домінуюча платформа для смарт-контрактів, що забезпечує децентралізовані фінанси (DeFi), невзаємозамінні токени (NFT) та багато іншого. 

Однак новий звіт Binance Research припускає, що панування Етереуму в просторі блокчейну зараз «під загрозою». Солана та Мережа BNB скорочують розрив, кидаючи виклик давньому домінуванню Ethereum. Цей зсув можна пояснити різними факторами, включаючи високі транзакційні витрати Ethereum, низьку швидкість та його розвиток відносин з рішеннями другого рівня (L2).

Зростаюча загроза з боку BNB Chain та Solana

BNB Smart Chain та Solana – це вже не просто «альтернативи Ethereum». Вони швидко завойовують частку ринку, особливо за такими важливими показниками: Активність DEX, увага розробників та витрати користувачів.

Solana зазнала різкого зростання як розробників, так і використання мережі завдяки своїй низькі комісії та висока пропускна здатністьBNB Chain, за підтримки величезної бази користувачів Binance, непомітно розбудував свою екосистему з конкурентними функціями та легким доступом. Обидва блокчейни тепер загрожують підірвати частку Ethereum у тих самих доменах, де він колись домінував.

За даними Binance, Ethereum втрачає позиції через:

• Повільні та дорогі транзакції на L1
• Фрагментований обмін думками розробників на рівні L1 та різних рівнях L2
• Зменшення ліквідності в результаті кількох зведень
• Зменшення збору комісій основною мережею Ethereum через зведення

Це створює проблему витоку цінності. Оскільки більше активності переходить на L2, Етереум як актив втрачає здатність генерувати стабільний дохід у мережі, послаблюючи свою роль як «ультразвукових грошей».

Роль рішень другого рівня (L2)

Рішення для масштабування другого рівня Ethereum, такі як зведення, стали важливою частиною стратегії мережі щодо вирішення цих проблем. Ці рішення дозволяють виконувати операції поза блокчейном, зменшуючи навантаження на основну мережу Ethereum. Однак зростання кількості рівнів другого рівня також викликало занепокоєння щодо довгострокової конкурентоспроможності Ethereum як рівня доступності даних.

Майбутні оновлення Pectra та Fusaka спрямовані на масштабування можливостей Ethereum L2. Випуск заплановано на травень 2025 року та кінець 2025 року, ці оновлення будуть зосереджені на покращенні стекінгу, блобів та абстракції облікових записів. 

Пектра принесе:

• Оновлення стекінгу (EIP-7251)Підвищення лімітів валідаторів з 32 ETH до 2,048 ETH
• Розширення блобів (EIP-7691)Збільшення місткості блобів з 6 до 9 для здешевлення подання даних L2
• Абстракція облікового запису (EIP-7702)Перетворення користувацьких гаманців на смарт-контрактні гаманці з розширеними функціями

Фусака, навпаки, зосереджується на довгостроковій конкурентоспроможності Ethereum як рівень доступності даних:

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

• PeerDAS (EIP-7594)Закладає основу для повноцінної вибірки доступності даних
• Формат об'єктів Ethereum (EOF)Робить розробку смарт-контрактів безпечнішою та модульнішою

Однак, попри ці зусилля, зростають сумніви щодо здатності Ethereum залишатися лідером, особливо на необроблена пропускна здатність та отримання цінності.

Оскільки Ethereum переклав більшу відповідальність на рішення L2, значна частина комісій за транзакції та максимально витягуваний дохід (MEV) перемістилися з основної мережі Ethereum. Цей зсув ускладнив для Ethereum збереження своєї позиції основного активу в екосистемах як L1, так і L2.

Дослідження показують, що Ethereum міг би виграти від заохочення проектів другого рівня (L2) до перерахування частини своїх комісій назад до L1. Однак це вимагатиме участі проектів другого рівня, багато з яких можуть бути не зацікавлені в тому, щоб ділитися своїми доходами з Ethereum. 

Можливість «переоцінки ринку блобів» та розгляд запровадження моделі розподілу комісій можуть допомогти Ethereum отримати більше цінності від своєї екосистеми L2, але ефективність таких заходів залишається невизначеною.

Конкуренти за доступністю даних: Celestia, NearDA та EigenDA

Зобов'язання Ethereum щодо масштабування L2 не залишилися непоміченими його конкурентами, які застосували інші підходи до доступності даних. Celestia, наприклад, позиціонує себе як спеціалізований рівень доступності даних. Нещодавно вона випустила оновлення Mammoth mini, яке збільшило її можливості щодо пропускної здатності даних. 

Celestia постійно збільшує свою пропускну здатність, зменшуючи час блокування та значно пришвидшуючи вибірку доступності даних. Це дозволило Celestia ефективно масштабуватися, що робить її серйозним конкурентом Ethereum у сфері доступності даних.

Аналогічно, NearDA, який інтегрується з комплектом розробки ланцюгів (CDK) від Polygon, пропонує дешеві рішення для забезпечення доступності даних і може обробляти вищу пропускну здатність, ніж Ethereum, за значно меншу ціну. EigenDA, ще один конкурент, також привернув увагу завдяки своїй здатності пропонувати доступність даних із вбудованим розрахунком на Ethereum. 

Для порівняння:

• Целестія цільова швидкість 27 МБ/с з такими оновленнями, як Мамонт та  Швап, прагнучи до 1 ГБ/с
• БІЛЯ ДА може обробляти 16 МБ/с сьогодні та в 85 000 разів дешевше, ніж ринок блобів Ethereum
• EigenDA запущено з 15 МБ/с та 4.5 млн ETH, розміщених через EigenLayer

Проблема нарахування вартості

Рішення Ethereum перенести більшу частину активності на L2 виявилося успішним з технічної точки зору. Це забезпечує масштабованість без шкоди для базового рівня. Однак це сталося ціною... втрата доходу на Л1.

ЕІП-4844 запровадив блоб-транзакції, які дешевші, але генерують менше доходу. Дохід від комісії L1 Ethereum тепер нижчий, ніж раніше, і актив перетворився інфляційний знову ж таки — підриваючи наратив про «ультразвукові гроші».

Основна проблема: Етереум занадто добре масштабується за занадто низькою ціною.

Хоча Віталік Бутерін запропонував ідеї щодо виправлення цієї проблеми, такі як:

• Переоцінка ринків блоб-активів для отримання більшої цінності
• Заохочення L2 до розподілу частини зборів з L1
• Підтримка зведених операцій на основі Ethereum, які розраховуються на основі MEV та повертають його до рівня L1.

Більшість із них залежить від вхід від L2, які діють як незалежні підприємства. Вони можуть віддавати перевагу дешевшим варіантам DA або взагалі уникати сплати внесків.

Зведені на основі: промінь надії для захоплення комісії L1

На основі зведених пакетів, таких як Тайко, Хвилі та  UniFi пропонують один із можливих шляхів уперед. Ці зведення дозволяють Ethereum безпосередньо збирати комісії від секвенування та MEV.

Так, наприклад, Тайко зробив майже 12 мільйон доларів у вигляді гонорару лише з 33.6 ГБ опублікованих даних — значно перевершуючи інші зведені пакети, такі як Base, який опублікував понад 275 ГБ даних, але платив лише 5 мільйон доларів у вигляді гонорару.

Загвоздка? ​​Зведення на основі комісій все ще трапляються рідко, і дорожня карта Ethereum поки що не надає їм пріоритетів. Без ширшого впровадження Ethereum буде важко побудувати стійку економіку комісій на першому рівні.

Чи може Ethereum конкурувати?

Цінності культури розробки Ethereum безпека, децентралізація та консенсус громади, що, природно, уповільнює прогрес. Це дає більш гнучким проектам, таким як Celestia та NEAR, простір для випередження Ethereum за функціональністю та економічною ефективністю.

Однак швидкість має свої недоліки. Повільніший темп роботи Ethereum забезпечує високий ступінь довіри, що залишається життєво важливою особливістю для проектів, яким потрібна надійна доступність даних. Не кожному проекту потрібна пропускна здатність 1 ГБ/с, якщо 90% цієї ємності залишається невикористаною.

Етереум все ще користується популярністю Ефект Лінді— довга історія, сильні мережеві ефекти та широка інтеграція в DeFi. 

Ethereum залишається другою за величиною криптовалютою за ринковою капіталізацією та широко використовується в усіх рішеннях другого рівня. Однак, якщо вартість Ethereum продовжуватиме знижуватися, а його домінування зменшиться, мережа може ризикувати втратити свою позицію основного активу в криптопросторі.