Нова політика казначейства Фонду Етереум: ключ до довгострокової стабільності?

Фонд Ethereum має випущений нова політика казначейства, розроблена для покращення фінансової дисципліни, підтримки довгострокового зростання екосистеми та зміцнення основних цінностей Ethereum. 

У заяві, зробленій у середу, запроваджуються ліміти витрат, багаторічний буфер витрат та структура під назвою «Defipunk», яка пов’язує стратегію казначейства з принципами децентралізованих фінансів, такими як конфіденційність, відсутність дозволів та розробка з відкритим кодом.

Цей крок відбувається як Ethereum готується до того, що фонд називає «ключовим» етапом свого розвитку. Завдяки майбутнім оновленням, зосередженим на масштабованості, конфіденційності та ширшому впровадженні другого рівня, фонд забезпечує свою здатність залишатися фінансово стабільним та орієнтованим на свою місію — незалежно від ринкових циклів.

Нова фіскальна стратегія

Згідно з оновленою політикою, Фонд Ethereum зобов'язався обмежити свій річний операційний бюджет не більше ніж 15% від загальних активів. Це обмеження гарантує, що витрати залишатимуться пропорційними доступним ресурсам, навіть за нестабільних ринкових умов.

Крім того, фонд підтримуватиме буфер, що дорівнює 2.5 рокам операційних витрат. Це означає, що рішення щодо казначейства, такі як продаж ефіру або конвертація фіатних валют, прийматимуться лише тоді, коли буфер витрат суттєво змінюється. Мета полягає в тому, щоб мінімізувати реакційні фінансові дії та натомість дотримуватися фіксованого довгострокового плану управління капіталом.

Така структура забезпечує стабільність на ведмежих ринках, водночас надаючи фонду простір для консервативних дій у бичачі періоди.

Більше, ніж просто ETH

Хоча ETH залишається найбільшим активом фонду, що охоплює понад 80% його активів, зараз він розширює свій казначейський портфель. Фонд продовжуватиме інвестувати в ETH та використовувати його в Defi протоколи, але також плани щодо розподілу капіталу на токенізовані реальні активи, строкові депозити та облігації інвестиційного класу.

Значна частина його крипто-скарбниці тепер буде використана для отримання прибутку через децентралізоване фінансування. У лютому фонд виділив 45 000 ETH, що на той час становило близько 120 мільйонів доларів, на такі DeFi-протоколи, як Aave, Compound та Spark. Ці протоколи були обрані за їхню безпеку, незмінність та відповідність децентралізованому духу Ethereum.

Це помітний зсув порівняно з історичною позицією фонду щодо збереження нейтралітету та уникнення участі в певних протоколах. Критики стверджували, що така нейтральна позиція стримує інновації та залишає проекти DeFi без підтримки. Зараз, схоже, фонд виправляє цей курс.

Defipunk: Структура фінансування з урахуванням цінностей

Однією з визначних особливостей нової політики є «Defipunk» – фреймворк, який діє як фільтр для казначейської діяльності та підтримки проектів. Він надає пріоритет проектам, що підтримують оригінальні цінності Ethereum: конфіденційність, децентралізацію, розробку з відкритим кодом та дизайн без довіри.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Фонд заявляє, що оцінюватиме нові інвестиції та участь у протоколах на основі цієї структури. Такі показники, як доступ без дозволів, зменшення залежності від централізованих оракулів та розподілені користувацькі інтерфейси, будуть орієнтиром для прийняття рішень.

Defipunk відображає шифропанківське коріння Ethereum. Він служить нагадуванням про те, що, незважаючи на своє зростання, фонд все ще надає пріоритет ідеалам над короткостроковими вигодами.

Прозорість на передньому плані

Щоб підтримувати довіру та авторитетність громадськості, Фонд Етереуму публікуватиме щоквартальні та щорічні звіти, в яких детально описуються розподіл активів, показники ефективності та основні події. Внутрішні зацікавлені сторони, включаючи членів правління та керівників вищої ланки, отримуватимуть додаткові оновлення щокварталу, що охоплюватимуть діяльність казначейства, взаємодію з екосистемою та рівень ризиків.

Станом на жовтень 2023 року Фонд Ethereum мав приблизно 970 мільйонів доларів казначейських активів, розділених на 788 мільйонів доларів у криптовалюті та 181 мільйон доларів у фіатних інструментах. Фонд зазначив, що коливання ціни ETH будуть враховані в майбутніх рішеннях щодо розподілу.

Інституціоналізуючи прозорість, фонд зміцнює своє лідерство у відповідальному та ціннісному фінансовому управлінні.

Адаптація до мінливого ландшафту

Ці реформи казначейства також відбуваються після внутрішніх організаційних змін. У березні Томаша Станчака та Сяо-Вей Вана було призначено співвиконавчими директорами. А на початку червня фонд реструктуризував свою внутрішню команду розробників, звільнивши кількох членів та перейменувавши підрозділ досліджень та розробок протоколів на просто «Протокол».

За лаштунками фонд переорієнтовується навколо виконання, масштабування та взаємодії з користувачем, очікуючи, що 2025-2026 роки визначатимуть довгострокову траєкторію розвитку Ethereum.

Щоб відповідати цим амбіціям, фонд планує з часом знизити свій коефіцієнт витрат. З поточного ліміту в 15% витрати можуть поступово скоротитися до базового рівня в 5% протягом наступних п'яти років. Цей перехід залежатиме від успіху стратегій дохідності казначейських облігацій та ринкових умов.