YZi Labs з Чехії прагне отримати контроль над казначейською фірмою BNB CEA Industries: Звіт

YZi Labs від CZ хоче взяти під контроль CEA Industries шляхом скасування змін до статуту, розширення ради директорів та призначення власних кандидатів, згідно з нещодавнім звітом. Фірма подала письмова заява про згоду з Комісією з цінних паперів і бірж (SEC), яка просить акціонерів підтримати масштабну реорганізацію керівництва на публічній біржі BNB казначейська компанія. Повідомляється, що це сталося після місяців напруженості через повільне виконання, пропущені оновлення та збільшення розриву між ринковою ціною компанії та її криптовалютними активами.

Що YZi Labs намагається змінити в CEA Industries?

YZi Labs хоче скасувати нещодавні зміни до статуту, додати більше директорів та призначити власних кандидатів до ради директорів. Згідно з поданою заявою, ці кроки необхідні для усунення операційних затримок та відновлення довіри серед інвесторів. Захід адресовано всім акціонерам і включає білу картку згоди, власники якої можуть погодитися, відхилити або утриматися від кожної пропозиції.

YZi Labs володіє близько 2.1 мільйона акцій BNC, що становить приблизно 5% компанії. Згідно з цінами понеділка, вартість акцій становить близько 14 мільйонів доларів. Раніше фірма інвестувала в CEA через приватні інвестиції в розмірі 500 мільйонів доларів у публічний акціонерний капітал, які часто називають PIPE. Ця транзакція допомогла повернути CEA до позиції найбільшого публічно котируваного казначейського інструменту BNB.

У запиті на отримання згоди стверджується, що нинішня рада директорів не вчасно повідомила про це, не завершила подання документів та не створила належної стратегії зв'язків з інвесторами. YZi Labs стверджує, що ці помилки завдали шкоди акціям та збільшили розрив між ринковою вартістю компанії та вартістю її активів у BNB.

Основні причини переїзду YZi Labs

• Повільні та неповні оновлення для інвесторів
• Обмежена кількість або відсутність зусиль у сфері медіа та маркетингу
• Ймовірне просування генеральним директором конкуруючих крипто-казначейських облігацій
• Затримки з поданням важливих документів
• Падіння ціни акцій та розширення ринку зі знижкою чистої вартості активів
• Занепокоєння щодо незалежності та нагляду ради директорів
• Неповні документи, що уповільнили перевірки регуляторними органами

Акціонери та процес письмової згоди

У Сполучених Штатах процес письмової згоди дозволяє акціонерам вживати заходів без офіційних зборів. Якщо більшість акцій, що перебувають в обігу, підпишуть білу картку, YZi Labs може отримати контроль без традиційного голосування. У документі зазначено, що цей метод необхідний для запобігання подальшому зниженню вартості для акціонерів.

Інституційні інвестори та давні учасники ринку спостерігали подібні битви у традиційних фінансах. Кампанії активістів у таких компаніях, як ExxonMobil та Bed Bath & Beyond, показують, як інвестори можуть наполягати на змінах у раді директорів, коли вважають, що керівництво працює неефективно.

Така ж динаміка зараз спостерігається і у фірмах, пов'язаних з криптовалютою.

Чому галузі CEA важливі в екосистемі BNB?

CEA Industries колись була виробником нікотинових вейпів. У липні вона провела ребрендинг у BNB Network та оголосила про плани стати найбільшим у країні казначейським інструментом, орієнтованим на BNB. 

Акції компанії зросли більш ніж на 600 відсотків після оголошення. Раунд PIPE, очолюваний YZi Labs та 10X Capital, включав 400 мільйонів доларів готівкою та 100 мільйонів доларів у криптовалюті. Це надало компанії значної публічної видимості та зробило її ключовим мостом між установами та ширшою екосистемою Binance.

Цей поворот просувався як спосіб запропонувати прозоре управління казначейством у блокчейні з використанням одного з найбільш торгуваних цифрових активів у світі. Установи, які хотіли мати доступ до BNB, але не могли безпосередньо володіти криптовалютою, вважалися потенційними покупцями акцій.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

Однак імпульс швидко згас.

Динаміка акцій CEA з моменту розвороту

Акції компанії різко впали з липневого піку в 57.59 долара. У понеділок CEA закрилася на рівні 6.47 долара, що на понад 10 відсотків менше, ніж за день. Це падіння на 89 відсотків від їхнього максимуму. Зараз акції торгуються нижче рівнів до розвороту, хоча BNB зріс більш ніж на 17 відсотків цього року.

Цей показник посилив тиск на керівництво щодо обґрунтування стратегії фірми.

CEA повідомляє про активи на суму понад 515 000 BNB за середньою вартістю 851.29 долара. Коефіцієнт ринкової вартості чистих активів знизився до 0.79. Це означає, що її акції торгуються зі знижкою порівняно з її криптовалютними активами. У світі закритих фондів такі великі знижки часто провокують активістські кампанії.

Саме це тут і відбувається.

Які проблеми висвітлює YZi Labs?

YZi Labs стверджує, що рада директорів та керівництво припустилися фундаментальних помилок у виконанні. Фірма стверджує, що документи були подані із затримкою та були неповними. Вона зазначає, що в матеріалах для інвесторів бракувало ключової інформації. Вона згадує про брак зв'язків з установами, які зазвичай купують публічні акції криптовалютного казначейства.

У документі також стверджується, що генеральний директор Девід Намдар та інші керівники 10X Capital одночасно просували інші ініціативи з управління цифровими активами. YZi Labs стверджує, що це викликає питання щодо зосередженості та лояльності. Вона посилається на численні спроби зв'язатися з радою директорів, щоб попередити про ці проблеми.

Як ці проблеми управління впливають на стратегію казначейства BNB?

Казначейські компанії повинні працювати точно. Вони повинні чітко звітувати про свої активи. Вони повинні демонструвати, як вони управляють ризиками. Вони повинні підтримувати тісну комунікацію з інвесторами, оскільки вартість акцій залежить від довіри до того, що активи зберігаються безпечно, а оновлення надаються вчасно.

Наприклад, Grayscale Bitcoin Trust роками стикався зі значною знижкою, оскільки комунікація була обмеженою, а шляхи погашення незрозумілими. Закриті фонди в енергетичному секторі, як і деякі фонди MLP, також зіткнулися з тиском активістів, коли знижки збільшилися через слабке управління.

Криптовалютні казначейства стикаються з аналогічним тиском.

Коли акції BNB торгуються поблизу тримісячного мінімуму, а акції компанії падають ще більше, рада директорів повинна вирішити цю невідповідність. YZi Labs стверджує, що керівництво не зробило цього.

Що станеться, якщо YZi Labs отримає контроль?

Якщо пропозиції будуть підтримані, YZi Labs може розширити раду директорів та замінити керівництво. Вона також може ініціювати перегляд бізнесу, включаючи потенційний вибір нового генерального директора. Експерти з управління зазначають, що перемоги за письмовою згодою часто призводять до швидкої реструктуризації.

Будь-які зміни будуть зосереджені на фіксації дисконту між акціями та криптовалютними активами компанії. Вони також будуть спрямовані на покращення стандартів звітності та комунікації з інвесторами.

CEA поки що публічно не відреагувала на звинувачення.

Висновок

YZi Labs вважає, що CEA Industries не змогла своєчасно надати оновлення, забезпечити ефективну комунікацію з ринком та послідовне керівництво. Її програма збору згоди спрямована на скасування змін до статуту, розширення ради директорів та обрання нових директорів. 

Якщо пропозиції будуть успішними, YZi Labs може отримати ефективний контроль над компанією та реструктуризувати її керівництво. Кінцевий результат сформує довіру інвесторів до моделей казначейства на основі BNB та вплине на те, як публічні криптокомпанії керують ризиками управління.

Ресурси: 

1. Подання регуляторної заяви від Yzi LabsПисьмова згода з Комісією з цінних паперів та бірж США

2. Звіт від The ​​Block: Підтримувана Чанпеном Чжао YZiLabs здійснює переворот у раді директорів казначейської фірми BNC, що належить BNB.

3. Звіт CoinTelegraph: YZi Labs з Чехії має намір взяти на себе керівництво компанією BNB, яка перебуває на стадії стагнації.