Великий майнер біткойнів позбавиться своїх BTC для фінансування планів зі штучним інтелектом

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) продає практично всі свої акції Біткойн щоб профінансувати повний перехід на штучний інтелект. Станом на 31 грудня 2025 року компанія володіла 2,537 BTC вартістю приблизно 222 мільйони доларів і планує ліквідувати більшу частину в першому кварталі 2026 року. Більша частина цього продажу вже здійснена. Тільки в січні майнер продав понад 1,900 BTC на суму близько 175 мільйонів доларів, залишивши менше 1,000 монет на балансі до березня.

Послання генерального директора Адама Саллівана чітке: майнінг біткойнів більше не є довгостроковою грою. Операції перебувають у тому, що компанія називає режимом «стоку», підтримуються лише для виконання мінімальних контрактів на електроенергію, тоді як застарілі сайти перетворюються на колокаційні центри, орієнтовані на штучний інтелект.

Чому Core Scientific продає свої біткойни?

Гроші. Тип капіталу, необхідний для будівництва центрів обробки даних для робочих навантажень штучного інтелекту.

Кошти від продажу BTC не реінвестуються в майнінгові установки. Вони фінансують розбудову інфраструктури колокації високої щільності. Core Scientific експлуатує 10 центрів обробки даних у США з приблизно 1.4 ГВт валової потужності комунальних підприємств та 920 МВт орендованої клієнтської потужності. Це величезна площа, і все це переобладнюється.

Ключовою угодою, що рухає цей перехід, є контракт з CoreWeave, постачальником інфраструктури штучного інтелекту, на суму до 4 мільярдів доларів потенційного фінансування, пов'язаного з угодою на 590 МВт. Компанія заявляє про загальну суму контрактів зі штучним інтелектом/високопродуктивними обчисленнями на суму понад 10 мільярдів доларів. Але існує ризик: CoreWeave наразі забезпечує 100% доходів від колокації, що робить Core Scientific сильно залежною від одного клієнта.

Числа розповідають історію

Прибуток Core Scientific за четвертий квартал 2025 року зобразив похмуру картину для видобуток сторона бізнесу:

• Виручка склала 79.8 мільйона доларів, що на 16% менше, ніж у минулому році, і значно перевищила прогнози Уолл-стріт у 122 мільйони доларів.
• Видобуток корисних копалин впав на 57%
• Акції CORZ впали на 2.83% у понеділок після оголошення.

Щоб ще більше ускладнити ситуацію, компанія також повідомила, що перераховує фінансову звітність за кілька кварталів 2024 та 2025 років через бухгалтерські помилки, пов'язані з основними засобами. Core Scientific заявила, що активи, передані під знесення, були неправильно капіталізовані, а не знецінені. Перерахунок не впливає на дохід чи грошові потоки, але він не вселяє довіри під час масштабного переходу бізнесу.

Середній обсяг продажів BTC у січні склав приблизно 92 100 доларів за монету, що значно вище поточної спотової ціни біткойна близько 68 000 доларів. Це означає, що компанія відносно вдало спланувала свій вихід, враховуючи поточну ситуацію на ринку. За оцінками, залишилося продати 630 BTC, тому решта ліквідації має завершитися цього кварталу.

Чи це лише ключова наукова проблема?

Навіть близько не. Це загальногалузевий зсув.

Відкрийте для себе перспективні проекти...

Перспективні проекти...

(Реклама)

Стаття продовжується...

З моменту халвінгу 2024 року маржа майнінгу біткойнів різко впала. Ціна хешрейту становить $27.58/PH на день, і для багатьох майнерів витрати зараз перевищують те, що вони заробляють на майнінгу біткойнів за поточними цінами. Штучний інтелект пропонує вихід. Контракти на центри обробки даних можуть забезпечити операційну маржу в розмірі 80-90%, що значно перевершує мізерну прибутковість майнінгу.

Аналітики прогнозують, що доходи від майнінгу знизяться з 85% від загального доходу державних майнерів на початку 2025 року до менш ніж 20% до кінця 2026 року. Очікується, що до 2027 року 20% потужностей майнерів перейдуть на штучний інтелект. Сектор вже оприлюднив сукупні контракти на використання штучного інтелекту/високопродуктивних обчислень на суму 65 мільярдів доларів.

Хто ще робить поворот?

Core Scientific далеко не єдина компанія. Ось деякі з найвідоміших компаній, які роблять таку ж ставку:

• Riot Platforms (RIOT) переводить об'єкти в Техасі на змішану модель BTC/HPC з потенційною потужністю 1.7 ГВт вартістю 9-21 мільярд доларів для штучного інтелекту. Акції зросли на 104% з початку року.
• ІРЕН підписала п'ятирічну угоду з Microsoft на суму 9.7 мільярда доларів та орендує 200 МВт для хмарних сервісів на основі графічних процесорів.
• ТераВульф (WULF) перепрофілює об'єкти в Нью-Йорку та Техасі, встановивши 200 МВт у рамках 10-річних угод про штучний інтелект, за підтримки Fluidstack, що фінансується Google. Акції зросли на 52% з початку року.
• Майнінг шифрів (CIFR) отримала 15-річний договір оренди з AWS на суму 5.5 мільярда доларів.
• Bitfarms (BITF) повністю згортає видобуток корисних копалин, плануючи повне закриття до 2027 року.
• MARA Holdings придбала 64% акцій Exaion для розвитку штучного інтелекту/хмарних сервісів і продає BTC для фінансування розширення.

Спільна риса: майнери вже мають те, що відчайдушно потрібно компаніям, що займаються штучним інтелектом. Дешеве живлення, інфраструктура охолодження та експертиза центрів обробки даних. Споживання енергії штучним інтелектом перевищило майнінг біткойнів у 2025 році, і попит лише зростає.

Що це означає для Bitcoin?

Короткострокова перспектива, більший тиск продавців. Коли великі майнери розвантажують тисячі BTC у стислі терміни, це збільшує пропозицію на ринку, який і без того перебуває у стресі. Станом на початок березня 2026 року біткойн торгується близько 68 000 доларів, що різко падає з історичного максимуму жовтня 2025 року, що перевищує 126 000 доларів.

У довгостроковій перспективі це змінює те, що таке "майнер біткойнів". Ці компанії еволюціонують від акумуляторів біткойнів до гібридних енергетичних та обчислювальних бізнесів. Ті, хто здійснить цей поворот, можуть побачити реальне зростання вартості контрактів зі штучним інтелектом. Ті ж, хто цього не зробить, ризикують залишитися позаду.

Ера майнерів, які накопичували сат-криптовалюти та ходлінгували, згасає. Новий підхід полягає в продажу монет, збереженні потужності та здачі її в оренду індустрії штучного інтелекту.

джерела:

• Журнал «Енергетика» — Оригінальний звіт про продаж BTC та плани Core Scientific щодо переходу на штучний інтелект
• CoinDesk — Висвітлення продажів BTC за січень 2026 року, деталі угоди з CoreWeave та коментарі генерального директора Саллівана
• Фондовий Титан — Дані річного звіту Core Scientific, показники потужності та деталі перерахунку фінансових даних
• BeInCrypto — Розбивка прибутків за 4 квартал 2025 року та аналіз недоотриманих доходів
• Wu Blockchain на X — Термінове оголошення про заплановану ліквідацію Core Scientific BTC